Au lendemain d’une séance fortement haussière, et en l’absence de statistique macro-économique importante, la semaine s’achève sur une séance de consolidation en Europe tandis que les indices américains émettent un signal très encourageant en accentuant leur reprise au-delà de seuils de résistance qui auraient pu tenter les vendeurs de reprendre la main.
Le CAC 40 forme sur la séance un chandelier mitigé sous la résistance formée par sa moyenne à 20 jours, mais le mouvement de récupération reste intact au-dessus du pivot majeur reconquis cette semaine à 4105 points.
Outre-Atlantique, le S&P 500 dont on pouvait craindre une difficulté à franchir la résistance des 1950 confirme le sentiment très positif sur les marchés américains en clôturant la semaine à son plus haut, à 1965 sur un gain de 0,73%. De plus, le Dow Jones récupère également 0,76% à 16.805, et le Nasdaq 0,70% à 4484, ce qui porte les indices américains à environ 3 % seulement de leur plus haut historique et annuel, à l’entrée de deux traditionnellement positifs sur les marchés.
En Europe, les stress tests dont les résultats seront publiés dimanche devraient être plutôt bien accueillis dans la mesure où les banques d’envergure systémique devraient majoritairement les avoir passés, ce qui donnera une assise appréciable à la BCE pour engager des mesures agressives à l’appui de sa recommandation aux états européenne de se concerter en vue d’une relance collective.
En supposant que le message soit entendu, n’oublions pas que la combinaison entre une banque centrale ultra accommodante et des instances politiques convaincues d’une nécessité de relancer la croissance constituent le cocktail parfait pour favoriser une hausse des marchés actions, à l’instar de ce que l’on a pu observer sur les marchés américains il y a 4 ans.
Voilà qui plaide pour envisager une poursuite de la hausse au cours des prochains mois et considérer la forte baisse de la semaine dernière comme un épiphénomène douloureux et salutaire. Sauf surprise très négative, tout repli vers 4105 devrait être une occasion de reprendre des position dans une optique de court terme et de poursuite du mouvement de récupération.