Trop de bonnes nouvelles pour une consolidation appuyée

Entre l’indice de la Fed de Philadelphie meilleur que prévu, et les demandes hebdomadaires d’allocations au chômage au plus bas depuis quatre ans à 348.000, auxquelles s’ajoutent une nette reprise des mises en chantiers, les indicateurs économiques américains sont trop bons pour permettre au marché de consolider nettement.
Malgré la menace de Moody’s de dégrader plus d’une centaine de valeurs financières en Europe, la robustesse de l’économie américaine et les perspectives d’un accord de prêt à la Grèce pour lundi auront permis au CAC 40 de presque revenir au contact de la résistance clé des 3415 points, niveau dont le franchissement pourrait libérer la voie vers les plus hauts récents à 3450 points.
Dopé par ces bonnes nouvelles, le Dow Jones reprend 0,96 % à 12904, Le Nasdaq surperforme avec un gain de 1,51% à 2960, et le S&P 500, après une brève incursion vers 1340 tend à repartir vers son plus haut de 2011 à 1370 points sur un gain de 1,10 % à 1358 points. A 1370 une résistance technique sera un dernier obstacle avant de tendre vers de nouveaux horizons beaucoup plus ambitieux…
Quelles que soient les tensions relatives au système financier et aux difficultés grecques, le marché semble sur le point d’accorder plus de crédit à la qualité d’un contexte macro-économique moins inquiétant, et de se focaliser sur les résultats des entreprises, lesquels suggèrent des niveaux encore sous-évalués par rapport aux moyennes historiques.
On surveillera de près le franchissement éventuel des 3415 sur le CAC 40 et sa capacité à se maintenir au-delà comme un signe éventuel de réamorçage de la grande hausse, vers l’objectif que nous situons vers 3640 en cas de passage des 3450, forcément avec l’appui d’une récupération potentielle encore importante des cours sur les valeurs financières.