Exception faite des demandes de crédit en net repli au mois d’août après 10 mois consécutifs de reprise, les chiffres de la semaine plutôt meilleurs que prévus aux Etats-Unis, aussi bien au niveau de l’ISM des services à 53 que la création de 103 000 emplois en septembre continuent d’éloigner le spectre de la récession.
Par ailleurs, la perspective d’un sommet européen le 17 et 18 octobre qui pourrait sceller une issue à la crise financière européenne par recapitalisation des banques avec une mobilisation accrue des états s’est traduit par des conditions de financement moins tendues pour les pays du sud de l’Europe. Et cela se sera naturellement traduit par un net rebond du marché et de l’euro, surtout en Europe.
Le CAC 40 aura presque réussi à reconquérir la résistance majeure des 3115 avant de terminer la semaine sur un chandelier mitigé qui souligne la présence de cette résistance importante dont le franchissement confirmé par une clôture laisserait entrevoir un retour vers la zone des 3300 points, en sortie d’une figure en épaule tête épaule inversées en construction depuis le mois d’août.
Pour leur part, les indices américains se sont montrés pour une fois moins dynamiques que leurs homologues européens directement impactés par d’éventuelles décisions financières favorables. Le Dow Jones termine la semaine sur un léger repli de -0,18 % à 11103, mais le Nasdaq cède -1,10 % à 2480, et le S&P 500 -0,82 % à 1155, en deçà d’un seuil critique à reconquérir à 1170 points.
Malgré la dégradation de l’Espagne et de l’Italie par Fitch et bien que la BCE n’ait pas eu la riche idée de baisse ses taux, il est possible que le marché parvienne à se maintenir à peu près aux niveaux actuels à condition de ne pas avoir l’euro chuter à nouveau en deçà de 1,33 dollars.
La valeur de la monnaie européenne est aujourd’hui le meilleur baromètre de la confiance en la zone euro pour se sortir de ses difficultés, avec les répercussions que cela peut avoir pour une croissance mondiale très anémique.
Néanmoins, la saison des résultats va débuter aux États-Unis mardi avec ceux de Alcoa et dans l’ensemble ils devraient être de meilleure facture que prévue après les révisions très pessimistes de la plupart des analystes. Cela devrait soutenir le marché, et peut-être même lui permettre d’entretenir une poussée haussière si le S&P500 passe au-delà des 1170 points.
La configuration du RSI à 10 semaines par rapport à la physionomie du CAC 40 devient plus favorable pour les prochaines semaines, et si l’on peut saisir quelques bénéfices tant que les 3115 ne sont pas débordés, il est probablement judicieux de profiter d’éventuels retraits à 2945 pour accumuler ou reprendre des positions.