X-Fab : teste le bas d’une courbe en cloche

X-FAB

Selon les estimations, le groupe de fonderie spécialisée, avec une expertise dans la production de circuits intégrés, devrait connaître une légère baisse de son chiffre d’affaires cette année par rapport à l’an dernier, pour progresser de 11% en 2025 et 13% en 2026, mais le résultat net qui aura baissé de 43 % cette année sera alors encore inférieur ce qu’il était en 2023, à 136 millions au lieu de 161 millions d’euros. Cela explique le parcours négatif du titre,...


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ADP : une zone d’achat se confirme sous une configuration qui reste mitigée

ADP

Selon les estimations, le chiffre d’affaires devrait augmenter de 9 % par rapport à 2023, et continuer de progresser d’environ 5 % au cours des années suivantes, une progression qui peut paraître assez faible, mais la rentabilité des capitaux propres devrait remonter vers 15 % avec une bonne génération de cash qui peut justifier des bénéfices capitalisés 22 fois cette année, 17 fois en 2025 et 15 fois en 2026. En revanche, l’endettement reste très important, représentant près de 4...


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Carrefour : zone de fond en W ascendant

Carrefour

Avec des bénéfices capitalisés 9,3 fois les attentes de cette année et un rendement supérieur à 6%, le titre qui ne devrait pas bénéficier d’une croissance de son chiffre d’affaires au-delà de 2 à 3 % par an, mais il présente une valorisation attrayante, adossée à une bonne capacité à générer un flux de trésorerie positif sur des marges relativement faibles, qui se traduisent par un rendement des capitaux propres raisonnable, de l’ordre de 12 %. Les déceptions fréquentes sur...


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Stellantis : largement sous valorisée mais la tendance immédiate est baissière

Stellantis

Avec des bénéfices capitalisés moins de 4 fois les attentes, le titre paraît très bon marché, mais le chiffre d’affaires devrait baisser de 10 % cette année, et selon les prévisions ne remonter que de 5 % en 2025 et 2026. Cela ne devrait pas pour autant empêcher l’entreprise de dégager un résultat net positif, en complément d’une trésorerie excédentaire qui représente plus d’une année de résultat brut d’exploitation. En revanche, la marge bénéficiaire des années passées, avec une rentabilité...


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Bénéteau : en reprise mais pénalisé par le ralentissement des produits de luxe

Beneteau

Dans la veine d’une consommation de luxe moins dynamique, les stocks se sont accumulés chez les revendeurs Bénéteau, et traduit par des chiffres décevants, et une importante baisse du chiffre d’affaires. Malgré de solides fondamentaux, avec une bonne génération de cash, il en résulte des baisses importantes de prévisions de résultats et de chiffre d’affaires qui peuvent justifier le fort recul du titre depuis qu’il a atteint un plus haut à 13,5 euros en mai dernier. La situation devrait toutefois...


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