L’euphorie est mauvaise conseillère

L’euphorie est mauvaise conseillère

Par Mathieu Lebrun, analyste et rédacteur du service de trading AgoraCFD

En cette fin janvier, les indices boursiers devraient enregistrer leur plus beau début d’année depuis plus de vingt ans. Temporisation sur la Grèce, détente des rendements obligataires à risque (Espagne/Italie), chômage US en baisse ou encore résultats corporate meilleurs qu’attendus ont soutenu la tendance. Cerise sur le gâteau, mercredi dernier, la Fed indique qu’elle poursuivra sa politique accommodante jusqu’en 2014 (maintien des taux courts bas). C’est l’euphorie…

Rien ne vous intrigue ? Moi si ! L’optimisme ambiant est à son paroxysme… et, par expérience, c’est souvent dans ces moments, quand « tout est beau dans le meilleur des
mondes », que le marché se retourne…

Je vous propose ici un petit tour de marché sur quelques actifs « clés » pour voir qu’une correction, salutaire, de court terme semble désormais se profiler…

MES CONSTATS

Au cas par cas voilà mon état des lieux en cette fin janvier :

- Sur les indices : jeudi dernier, le Nasdaq 100 a buté sous une importante oblique. L’indice a d’ailleurs confirmé cela avec une clôture en avalement baissier sur cette séance. Le Dow Jones Industrial a lui aussi buté sous ses plus hauts de l’année dernière ; simultanément une divergence baissière est apparue sur le RSI.

- Sur les indices de volatilité implicite : le VIX (options sur le S&P 500) vient de laisser deux « ombres basses » consécutives sous les 17% mercredi et jeudi dernier. Associé à des indicateurs techniques en divergence haussière, cela confirme la présence d’acheteurs sous ce niveau. Les couvertures se mettent donc en place.

- Sur le Forex : le dollar pourrait bien reprendre du poil de la bête à court terme. L’EURUSD a buté sous les 1,32 (zone d’overlap + retracement de Fibonacci) en laissant d’ailleurs un superbe doji d’essoufflement. Ce constat est similaire sur les paires « growth » traditionnelles à l’approche d’importantes résistances horizontale telles que le dollar néozélandais ou le dollar australien (AUDUSD).

- Enfin, sur les « commo », de nombreux métaux industriels arrivent en « zone rouge ». C’est notamment le cas du Cuivre qui a atteint son objectif théorique de sortie de triangle à l’approche des 8 600 $.

=> L’ensemble est donc cohérent pour une correction à court terme sur les actifs à risque !

MES ANTICIPATIONS

Après un « effet janvier » qui a pleinement joué son rôle, les probabilités me semblent donc aujourd’hui assez élevées pour qu’un point haut de court terme ait été atteint.
Une correction est donc probable. J’estime son potentiel entre 5 et 10% selon les actifs. Sur notre célèbre Cac 40, cela nous donne le gap (trou de cotation) haussier du 17 janvier à combler au minimum (zone des 3 200 points). Probablement assez rapidement en février….

QUE JOUER ?

Dans cette optique, j’ai commencé à conseiller à mes abonnés une prise de position short jeudi dernier sur le S&P 500 à l’approche des 1 330 points. J’ai bon espoir de revoir l’indice élargi américain revenir sur les 1 260 points assez rapidement…

Niveau « trades actions », j’ai plusieurs valeurs sous le coude en cette fin janvier. Je vous invite à me rejoindre en cliquant ici pour en savoir plus…mais c’est vrai qu’à l’image de notre dernière position sur CGG Veritas pas plus tard que mardi dernier (avec à la clé un gain de 37% pris en à peine trois heures), le levier des CFD permet assurément de réaliser des performances assez spectaculaires !

[NDLR : la performance nette globale du portefeuille de Mathieu dépasse les 30% depuis le 1er juillet 2010…. Pour en savoir plus, cliquez ici ]