Les catalyseurs baissiers se sont estompés

L’économie américaine continue de bien se comporter, et cela se voit clairement dans la détérioration plus forte que prévue de la balance commerciale américaine en déficit de 52 milliards au lieu des milliards attendus en février, tout comme dans les 227 000 créations d’emplois supérieures à des attentes pourtant optimistes situées à 206 000.
En parallèle, les chiffres d’inflation chinoise en net recul sur un an sont plutôt de bon augure pour conforter la Chine dans une politique d’entretien et de relance de la croissance économique, tandis que la Grèce réussit assez brillamment, avec un taux de 83 %, son échange de dette, même si pour finir les CDS et le défaut sont activés, ce qui en soi n’est en rien catastrophique.
Dans ce contexte, les frayeurs qui avaient provoqué la chute très importante du marché mardi se voient effacées en fin de semaine pour s’avérer largement infondées, et le CAC 40 revient presque tester la zone critique des 4535 points. La séance s’achève sur un chandelier en Doji qui devrait néanmoins témoigner d’une certaine hésitation à poursuivre dans le sens de la progression, et qui pourrait éventuellement ouvrir la porte à une modeste consolidation en cas de rupture non garantie des 3480 points.
Le Dow Jones finit la semaine en deçà des 13000 à 12922 et +0,11 %, le Nasdaq approche du seuil des 3000, très important sur un plan psychologique avec une nouvelle hausse de 0,60 % à 2988, et le S&P500 continue d’osciller au niveau de son plus haut de 2011 à 1370 points, en récupérant 0,36 %.
La Grèce ayant réussi à gagner un temps considérable avant de refaire probablement face à de graves difficultés faute de croissance ou même d’une stabilité minimale, les marchés devraient avoir assez peu de catalyseurs pour chuter fortement, mais dans la mesure où de très nombreux résultats sont maintenant derrière nous et qu’il faudra attendre le début avril pour les premiers résultats américains du premier trimestre, il est probable que le marché s’installe dans une relative zone de consolidation latérale, laquelle pourrait se situer entre 3415, voire 3450 et des plus hauts qui devraient rester difficiles à déborder à 3535 avant d’entrevoir, en cas de franchissement, le retour vers 3600 points.