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 Le choix du
chartiste
par
Olivier Anger
CAC 40
(350000
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| Excessif sur un volume peu significatif
(Analyse du 20/8/2008
) |
| Résistances
: |
4540/4565/4615/4730/4755/4800/4850/4900/4960/5020/5080/5150/5250/5300/5360/
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| Supports
: |
4450/4405/4360/4260/4220/4150/4100/3885/3800/3600/3450
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| NOTRE
ANALYSE |
Le 19 08 08 à 23:25
Séance très noire pour les indices européens en général, et tout particulièrement pour le CAC 40. Tout semble réuni pour casser l'humeur des investisseurs avec des déceptions sur les statistiques du jour. L'inflation à la production fait un pic majeur bien pire que prévu en juillet. L'indice des prix à la production américain ressort en hausse de 1,2 % sur le mois, bien supérieur aux 0,6 % attendus, et surtout il ressort hors énergie en hausse de 0,7 % là où on l'attendait à + 0,2 %. Et le panorama en Allemagne n'est pas plus brillant hormis une légère amélioration sur l'indice de confiance ZEW. De plus, les mises en chantiers aux États-Unis chutent de -11,5 % à 965 000, à peu près en ligne avec les attentes, mais à l'évidence il n'y a pas encore d'amélioration du côté de l'immobilier américain et cela risque de retarder la récupération du marché.
Du coup les indices se sont effondrés en Europe dans des proportions plus fortes qu'aux États-Unis, comme c'est la coutume, au point de voir le CAC 40 enfoncer 4360 sur un bien médiocre chandelier de séance qui semble ouvrir la voie vers les 4260 ou 4285 points. Il faut dire que faute de volume, le repli s'en trouve facilement amplifié, mais il n'est pas forcément très significatif et pourra aisément s’inverser.
En revanche, le fait d'enfoncer le plus bas de la zone de transactions entre 4360 et 4540 risque de renforcer de toutes façons la résistance des 4450 et surtout 4540 en cas de rebond, ce qui rendra le retour à 4730 plus problématique pour le court terme.
Pour leur part, les indices américains subissent la pression sur les financières alors que le pétrole se ressaisit quelque peu, au mieux vers 115 $ le baril. Le Dow Jones perd -1,14 % à 11 348, le Nasdaq -1,35 % à 2385 soulignant une sous-performance qui n'est pas du meilleur effet, et le S&P 500 lâche -0,93 % à 1267 pour se rapprocher, sans toutefois l'enfoncer, du seuil des 1260 points.
Le repli du jour nous semble excessif et assez typique des mauvais mardis que l’on observe régulièrement ces derniers mois. Cela devrait préparer un rebond technique de belle amplitude, peut-être sur la séance de jeudi, mais le contexte reste à l'évidence difficile puisque les catalyseurs immédiats semblent venir essentiellement de prix très bas sur de nombreuses valeurs. Si le pétrole remonte légèrement par effet refuge, ce qui perturbe la progression du marché, il n'y a pas motif de s'en inquiéter outre mesure tant que les 117 € ne sont pas dépassés. Tous les signes sont en effet au rendez-vous pour qu’un plus bas majeur ait été signé le 15 juillet dernier, et nous sommes encouragés par le fait qu'un afflux net de 2,5 md$ se soit investi sur les fonds américains actions depuis une semaine. Aussi nous conseillons de surveiller le dollar et le pétrole sans céder en aucune façon à la panique et à une humeur à nouveau exécrable précisément susceptible à tout moment de susciter un rebond de belle ampleur.
Aux niveaux actuels mieux vaut certainement tenir et profiter de prix très bas pour acheter en vue d'alléger en revanche sur rebond vers 4450 en partie, et un peu plus lourdement si l'indice remonte au dessus des 4500 points.
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| PRINCIPAUX
INDICATEURS |
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Cours |
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au
20/8/2008
: |
4332.79 (-2,61%)
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Performances |
| à
1 mois : |
-0,77%
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| à
4 mois : |
-10,75%
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| à
6 mois : |
-10,88%
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| à
1 an : |
-21,50%
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Indicateurs |
| RSI
10 sem : |
44,67%
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| VOL
moy 20j : |
4.1 Md
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Tendance |
| Moy.
13 jrs CT : |
En dessous
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| Moy.
25 jrs MT : |
En dessous
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| Moy.
50 jrs LT : |
En dessous
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