METHODE de Gestion "Olivier ANGER "
sur l'indice Cac, 10 valeurs, 
et certificats dérivés  

Pourquoi payer 12000 € pour 200 titres BNP à 60 € si vous pouvez obtenir le même résultat en investissant 10 fois moins ?

Trop beau pour être vrai ? Alors découvrez l’avantage comparatif des certificats par rapport aux actions, et cliquez sur l’étude comparative ci-dessous, élaborée sur des données bien réelles établies en février 2005, dont le principe de base reste toujours le même. 

Exemple de certificat de seconde génération sur BNP, 

Le module que nous vous proposons est basé sur l'utilisation des certificats. Mis à jour par Olivier Anger, il vous évite un fastidieux travail d'analyse et de recherche .
Pour vous le travail est totalement simplifié, et quel que soit votre niveau de culture boursière, vous allez profiter sans efforts d'instruments d'une superbe sophistication. 
Il ne faut pas oublier au niveau des instruments à levier, que les gains potentiels sont proportionnels aux risques de perte. C'est ce qui ruine généralement les investisseurs. C'est pourquoi nous vous proposons une méthode de gestion destinée à vous guider dans le calibrage des prises de positions et le contrôle du risque, afin d’optimiser vos gains et limiter les risques. De façon très concrète, nous avons pu réaliser en gestion des performances réelles de l’ordre de 50% par an, sans faire travailler plus de 50 % du portefeuille, le reste restant investi en Cash. Nous souhaitons vous en faire profiter.…

Notre expertise des grandes valeurs de la cote, et tout particulièrement du Cac 40, nous a amené à développer un tableau très simple pour que vous puissiez faire du trading à relativement court terme, et profiter des fluctuations habituelles de grandes valeurs que nous sélectionnons. 
Basé sur l'analyse graphique, le nouveau module des 10 valeurs et dérivés allie une méthode de "money-management" ou de contrôle du risque avec la puissance offerte par le levier des certificat, ce qui permet de tirer profit de fluctuations, même modestes, qui se produisent régulièrement sur leurs valeurs sous-jacentes. Voilà comment cela fonctionne :

Le module se compose de deux parties : Le tableau, et les Conseils

A- Le tableau quotidien sur l'indice Cac 40 et 10 valeurs accompagnés de certificats adaptés s'ils existent, réactualisé chaque soir dont un exemple ci-dessous : 

B- Une partie Conseils à travers laquelle nous formulons chaque jour notre opinion sur le suivi des 10 valeurs et attirons votre attention sur tel ou tel aspect de leur évolution afin de vous aider dans vos prises de décisions: 

Afin de comprendre comment lire le tableau, reprenons l'exemple du Cac 40 en haut du tableau, au jour de l'analyse, qui évolue, bien sûr, à l'occasion d'une mise à jour quotidienne liée à l'état du marché. Les autres valeurs se lisent évidemment de la même manière et en €. La différence est leur parité qui n'est pas de 100 pour 1, mais varie de 1 à 10 selon la valeur, mais le principe est identique pour toutes les valeurs de la sélection, et notre tableau se charge d'en tenir compte pour vous.   

Cac 40 :

Ligne 1 :
Colonnes 1 à 4  : colonne1 le code valeur: CAC,  colonne 2 soit la valeur CAC40, clôturé la veille à 4366,52 € en colonne 3, fait en moyenne depuis 10 jours un écart quotidien entre plus haut et plus bas ou une volatilité moyenne de 1,17 % en  colonne 4.

Colonnes 5 à 8 : Le titre est sur un support probable donc en opportunité pour acheter vers 4370  colonne 6, ou bien en tant qu'objectif baissier d'un put en cas de position orientée à la baisse. Il devrait assez facilement grimper vers un objectif à court terme à 4430 colonne 7, seuil vers lequel on pourra envisager de prendre des bénéfices, voire de jouer une rechute vers 4370  par achat de puts, ou vente à découvert. Si toutefois, le titre monte jusqu'à 4455  colonne 8, il faudra essayer de racheter si on a vendu à découvert vers 4430. De même si on a acheté (idéalement vers 4370 ), il vaudra mieux chercher à alléger et couper la position à 4345 colonne 5, car le graphique serait alors dans une configuration risquant de se détériorer d'avantage. Mieux vaut alors prendre une perte limitée, quitte à revenir plus tard.

Ligne 2 : 
Il y a actuellement  sous le code  1914C en colonne 1, un Call 4250 (C4250 3 06) à échéance mars 2006 le 15 du mois colonne 2, dont le levier serait de 30,89 fois la variation du Cac 40 colonne 3, au cas où il se situerait sur son seuil d'opportunité à 3470€, impliquant pour ce certificat une valeur très proche de 1,41 € colonne 6. 
Si le Cac 40 descend vers son seuil d'allégement à 4345 €, le call sera alors demandé à 1,13€ compte tenu de la fourchette normale de l'émetteur sur ce titre, et il vaudra mieux chercher à vendre la position colonne 5. Si le titre monte à son objectif de 4430, le certificat call devrait être demandé à 1,98, ce qui serait l'occasion de le vendre à ce cours en colonne 7, soit un gain de près de 40 % pour une variation de 4370 à 4430 sur le Cac 40.

Colonne 4  "Nombre de titres":  Money management ou contrôle de risque: Pour un portefeuille de 10.000 €,  compte tenu du levier du certificat et de la volatilité moyenne actuelle de la valeur, donc de ses risques de fluctuation, il est recommandé d'acheter 117 certificats vers son seuil d'opportunité à 1,41 €. Cela correspond à exposer ou acheter 60% du portefeuille soit 6000 € en Cac 40, divisés par la volatilité actuelle de 1,17. En effet, plus un titre est volatile, plus il évolue fortement, et moins il est nécessaire de s'exposer puisque gains et pertes s'amplifient d'autant. En l'occurrence, à 1,17 % de volatilité récente moyenne, votre risque sera comme si vous achetiez 117 x 4370/100 = 5112 € en Cac 40, mais vous ne débourserez qu'environ 165 € !. Il s'agit évidemment d'un guide, et vous êtes libre de vous en écarter, notamment en fonction du nombre de  positions que vous entendez prendre simultanément. Mais ne le perdez jamais de vue pour une réelle conscience de ce à quoi vous vous exposez.  C'est le secret d'un résultat positif dans la durée.

Ligne 3  :  
Il y a actuellement  sous le code  1916c en colonne 1, un Put 4600 (P4600 0306) à échéance mars 2006 le 15 du mois colonne 2, dont le levier serait de 25,14 fois un baisse du Cac 40 colonne 3, au cas où celui-ci se situerait sur son seuil objectif de vente à 4430,  impliquant pour ce certificat une valeur très proche de 1,76 (colonne 7). Si le Cac 40 monte encore vers son seuil d'allégement à 4455, le put sera alors au cours d'environ 1,48  en   colonne 8. Si le titre redescend jusqu'à son seuil d'opportunité de 4370, le certificat put devrait être demandé à 2,33 , ce qui serait l'occasion de le vendre à ce cours colonne 6 pour un gain potentiel de 32% . 

Colonne 4 "% recommandé" : Money management ou contrôle de risque: Pour un portefeuille de 10.000 €,  compte tenu du levier du certificat et de la volatilité moyenne actuelle de la valeur, donc de ses risques de fluctuation, il est recommandé d'acheter 116 certificats vers son seuil d'opportunité à 1,76€. Cela correspond à exposer ou acheter 60% du portefeuille misés à la baisse soit 6000 € en Cac 40, divisés par la volatilité de 1,17%. En effet, plus un titre est volatile, plus il évolue fortement, et moins il est nécessaire de s'exposer puisque gains et pertes s'amplifient d'autant. En l'occurrence, à 1,17 % de volatilité récente moyenne, votre risque sera comme si vous vendiez à découvert 116 x 4430/100 = 5138 € de valeurs Cac 40. Il s'agit évidemment d'un guide, et vous êtes libre de vous en écarter, notamment en fonction du nombre positions que vous entendez prendre simultanément. 

Sachez de plus que dans la partie conseils nous essayons de moduler l'intérêt de prendre une positon et nous nous efforçons d'attirer votre attention sur ce qui nous semble présenter plus ou moins d'intérêt. Si le Cac 40est à 4430 €, nous inviterions sans doute à prendre des bénéfices sur le call, mais pas forcément à se jeter pour autant sur le put à un tel niveau, ou tout au moins a s'assurer que le marché ne semble pas disposé à continuer de monter. Cela dépend de notre appréciation du marché et des mouvements en cours sur les valeurs.  

Il ne nous reste plus qu'à rappeler qu'un call est un droit d'acheter à un certain prix au plus tard à une date d'échéance donnée. Le call Cac40 4370 €, vaut 1,20 € de valeur intrinsèque par rapport à 4250 en raison de sa parité de 100 pour 1, dont nous tenons compte automatiquement dans tous nos conseils. En achetant un certificat, vous achetez en fait la différence avec les 4250 €, plus une fourchette à la faveur de l'émetteur, plus une petite valeur de financement, dans la mesure où l'émetteur finance en quelque sorte les 4250 que vous ne déboursez pas; aux taux bas actuels, cela reste très raisonnable et insignifiant si vous ne gardez le certificats que quelques jours, mais ce mécanisme peut naturellement impliquer quelques fluctuations mineures avec lesquelles il faut composer.

N'hésitez pas à nous contacter pour toute information supplémentaire, pour un abonnement de découverte et d'essai de quelques jours, ou pour en savoir plus sur les possibilités de gestion selon cette méthodologie, au 01 39 65 98 58, ou en cliquant sur  Contact    

Si ce n'est déjà le cas, nous serons heureux de vous compter très prochainement parmi nos fidèles abonnés à ce module intitulé "10 valeurs et dérivés" qui, nous l'espérons, vous permettra de réaliser fréquemment d'excellentes opérations, avec l'assistance d'un puissant outil alliant analyse graphique et money-management sur les dérivés de seconde génération.   

Liens utiles :
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Lien vers les CPERFORM, CPERFECT de DRESDNER BANK