Tandis que l’économie américaine continue d’afficher des indicateurs robustes d’activité dans le domaine des services, avec un risque d’entretenir l’inflation, les inquiétudes relatives au secteur bancaire refont surface, surtout en Europe, avec une envolée des instruments de couverture contre le risque de défaut de la Deutsche Bank. Après une série de hausses qui ne sont pas parvenues à passer le cap graphique majeur des 7180, le CAC 40 émet un signal négatif en cassure des 7075 et revient tester, avec...

Au lendemain d’une séance américaine qui semblait prendre au sérieux les propos de Jerome Powell et l’intention de la Fed de ne pas baisser ses taux tout au long de 2023 pour stabiliser l’inflation les indices américains semblent entrer à nouveau dans le déni, et ignorer le risque accru de récession, d’autant que les demandes hebdomadaires d’allocations au chômage publiées ce jour continuent d’afficher un marché de l’emploi encore tendu avec 191000 demandes, en deçà des 197000 attendus. Cela permet...

Ce n’est pas une vraie surprise, la Fed tient compte des difficultés de la SVB et du secteur bancaire dans son ensemble pour remonter ses taux de 25 points de base au lieu des 50 attendus. La crise bancaire induit en effet des conditions de crédit plus difficiles, qui équivalent à une hausse des taux, mais la mise à disposition des liquidités nécessaires au bon fonctionnement du système bancaire n’est pas pour autant une remise en question de la politique...

Il est fort probable que la Fed décide de remonter ses taux de 25 points de base à l’issue de sa réunion mercredi à 19 heures, dans le sens de se montrer déterminée à lutter contre l’inflation, un peu comme l’a fait la BCE la semaine dernière, tout en assurant le marché bancaire de toute la liquidité nécessaire. Par ailleurs, des mesures visant à garantir sans limites les dépôts en banque serait évidemment un élément très positif pour éviter toute...

L’acquisition du crédit Suisse par UBS ne fait qu’éliminer un peu plus encore le problème de liquidités qui aurait pu se présenter sur les marchés mais les actionnaires pourront en retirer quelque valeur, à l’inverse des porteurs d’obligations dont la valeur est estimée à zéro. Il faut sans doute y voir des tensions persistantes sur un secteur indispensable à la bonne marche de l’économie, et peut-être les signes avant-coureurs d’un ralentissement économique qui pourrait encore plus sérieux que prévu, dans...