Vers un probable non évènement
Malgré l’enthousiasme affiché la veille par les constructeurs américains, les mises en chantiers et les permis de construire sont un peu en deçà des attentes, tandis que l’inflation reste bien contenue, et cela ne devrait pas perturber la Fed dans ses rachats d’actifs, dont on peut sans doute attendre néanmoins un ralentissement très modéré. L’attente des résultats de la réunion [...]
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Retour à un peu plus de sérénité
L’indice Empire manufacturing et le moral des constructeurs immobiliers au plus haut depuis 2006 et au dessus des 50 à 52 au lieu des 45 attendus témoignent aux Etats-Unis d’une tenue encourageante des affaires en dépit des coupes budgétaires, et les indices américains en profitent pour confirmer à leur tour le début de reprise technique enclenché la semaine dernière sur [...]
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PUBLICIS : Tendance favorable
D’un point de vue fondamental, certains trouveront que Publicis semble cher en capitalisant 15 fois les bénéfices estimés cette année. En fait, il n’y a rien d’excessif au regard de marges nettes de l’ordre de 17 %, censées augmentés plus rapidement que le chiffre d’affaires. Le titre a subi récemment la consolidation, probablement du fait de sa présence importante en [...]
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Sortie de canal baissier et timide tentative de reprise
Les taux se détendent légèrement, les marchés asiatiques reprennent un peu de hauteur après la débâcle de la bourse nipponne jeudi, mais les statistiques américaines de ventes au détail qui étaient plutôt favorables la veille prennent une tournure plus mitigée avec la stagnation de la production industrielle aux États-Unis et un moral des consommateurs en modeste repli par rapport au [...]
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Dassault Systèmes : les atouts du pricing power
Certains gérants ne seront jamais actionnaires de Dassault Systèmes. Ils vous expliqueront régulièrement que Dassault Systèmes est une valeur chère puisqu’elle capitalise environ 26 fois les résultats attendus en 2013. En fait, ce n’est pas un phénomène nouveau, et la capacité de l’entreprise à générer des résultats de l’ordre de 30 % du chiffre d’affaires, marque d’un pricing power sans [...]
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