Le contraste est saisissant entre une activité américaine très tonique — suggérée par les 90 000 créations d’emplois privés selon l’enquête ADP de septembre et une inflation en repli à 3 % sur un an — et une zone euro où la hausse des prix s’accélère à 3,4 % (après 2,6 % en août). Alors que l’économie américaine semble en mesure d’absorber des taux d’intérêt élevés grâce à sa croissance, l’Europe reste engluée dans une activité anémique. La situation est […]
Le rétablissement progressif des flux de pétrole non iranien en provenance du Moyen-Orient met en lumière l’affaiblissement diplomatique de Téhéran. Il offre au marché un salutaire, quoique modeste, repli du brut de l’ordre de 1 à 3 %. Toutefois, cette accalmie sur l’énergie ne suffit pas à enrayer la hausse du dollar et des rendements obligataires : le 10 ans américain se tend à 5,27 %, tandis que le spread entre la France et l’Allemagne atteint le niveau critique de […]
En l’absence de négociations officielles entre l’Iran et les États-Unis, les cours du brut reprennent de la hauteur et progressent de plus de 2 % après leur répit de fin de semaine dernière. Parallèlement, le taux à 10 ans américain se tend à 5,26 %, pesant directement sur la tendance à Wall Street. De son côté, le CAC 40 conserve une configuration très mitigée sous les 8 100 points mais évite l’effondrement, malgré un spread souverain avec l’Allemagne qui […]
Si les prix du brut ont pu refluer de plus de 2% à la suite des propositions iraniennes dans le sens de réouvrir le détroit d’Ormuz dans un délai de 7 jours, il n’en demeure pas moins que les taux d’intérêt restent très élevés et notamment en France où l’écart avec les taux allemands se maintient à 100 points de base. Une situation qui pèse sur le CAC 40, d’autant que Donald Trump aurait refusé par la suite les propositions […]
Dans l’ensemble, les marchés continuent de réagir avec une relative sérénité à un environnement de taux de plus en plus critique. La situation devient particulièrement tendue pour la France, dont l’écart de rendement (spread) avec le Bund allemand dépasse désormais les 110 points de base, portant le taux à 10 ans tricolore à 4,70 %. Une équation complexe pour un pays au déficit lourd, bridé par des prélèvements déjà élevés, alors que l’euro s’affaiblit et que les cours du brut […]
