Les marchés terminent la semaine et les échéances trimestrielles dans un volume technique exceptionnel, dans le prolongement d’une phase de grande volatilité entamée la veille. Il semble une fois encore que les marchés soient plus stressés par l’expansion encore impressionnante de la pandémie que par les perspectives de hausse de taux envisagées pour 2022 par la Fed. Dans le sillage d’indices américains mal orientés le CAC 40 décroche clairement de la zone des 6980, abandonnant le profil haussier qui tentait...

Si la banque d’Angleterre surprend un peu en n’augmentant que modestement ses taux de 0,15 % malgré la recrudescence de la pandémie, la BCE ne fait qu’entériner ce que le marché attendait d’elle. Les taux sont évidemment inchangés, les achats d’actifs dans le cadre du plan d’urgence contre la pandémie PEPP s’achèvera en mars mais les achats dans le cadre de l’APP doublera à 40 milliards par mois au second trimestre, avant de revenir à 30 milliards au 3ème, puis...

En attendant la décision et les commentaires de la Fed sur une inflation excessive en novembre les ventes au détail en hausse de 0,3 % sont un peu décevantes par rapport à une progression de 0,8 % attendus aux États-Unis, probablement parce que l’inflation aura déjà incité les ménages américains à anticiper leurs achats de fin d’année. L’économie reste néanmoins extrêmement soutenue, surtout au niveau de l’emploi, et ce n’est pas une vraie surprise si la Fed annonce l’accélération de...

Alors que la Fed débute de sa réunion jusqu’à connaître ses conclusions mercredi soir à 20 heures, les prix à la production font état d’une accélération inflationniste à 9,6 % sur un an et +0,8 % sur un mois, bien au-delà des attentes des économistes. C’est un chiffre très élevé, qui risque de ne pas la laisser impassible, et de l’encourager vers une politique monétaire plus restrictive, dont on observe la trace à travers l’accélération baissière qui neutralise et enraye...

Les perspectives économiques restent très positives, mais les marchés vont se focaliser sur le discours de l’ensemble des banques centrales cette semaine, à commencer par la Fed dont on attend l’annonce d’une politique un peu plus restrictive à l’issue de sa réunion mercredi en soirée. Surtout, la pandémie reste d’actualité, notamment en Angleterre où elle semble se répandre à une vitesse qui relance l’anxiété sur les marchés. Dans un contexte un peu plus tendu, le CAC 40 casse un seuil...