Chaque jour qui passe nous rapproche de la fin de la pandémie, mais pour l’heure l’insuffisance manifeste des vaccins en Europe se traduisant par la prolongation de politiques restrictives, que ce soit en France en Allemagne, l’humeur des marchés reste circonspecte de ce côté de l’Atlantique malgré une salutaire stabilisation des taux longs. Le CAC 40 clôture la séance sur un léger repli au contact de l’ancien canal de tendance ascendant dans une zone entre 5900 et 5940 qui devrait...

Entre la proximité de la Turquie avec l’Europe où la banque centrale perd toute crédibilité avec le limogeage de son gouverneur par Erdogan, lequel provoque une chute de 17 % de la livre, et les menaces de prolongation des restrictions anti-covid en Allemagne pour le mois d’avril, la détente sur les taux longs aux États-Unis et la reprise de leurs indices ne suffit pas à enrayer une consolidation dont l’ampleur reste modeste. Le CAC 40 revient s’appuyer avec précision sur...

Après un pic à 1,75 %, les taux à 10 ans américains clôturent la semaine à un niveau très élevé, à 1,73 %, très au-dessus d’une résistance qui se sera probablement convertie en support à 1,67 %. Cela pèse sur le marché en Europe, et sur le CAC 40 généralement plus sensible à l’évolution du Dow Jones, lequel subit la décision de la Fed de ne pas renouveler les facilités octroyées aux banques depuis un an en matière de comptabilisation...

Pendant qu’en Europe la France ou l’Allemagne subissent encore, un an après, la menace permanente d’un re-confinement, les États-Unis en sont déjà à 100 millions de doses injectées, et 40 jours d’avance sur leur programme. D’un côté de l’Atlantique il devient légitime et même urgent d’organiser un retour à la normale, de l’autre ce ne sont encore que des espoirs de moyen à long terme. Cela donne tout son sens aux propos plutôt positifs exprimé par Jay Powell la veille...

Les marchés n’allaient pas prendre d’initiatives particulières en attendant que Jay Powell ne s’exprime à l’issue de la réunion de la réserve fédérale sur les anticipations de croissance, et surtout de hausse des taux et d’inflation de la part de la Fed, même si de toute évidence il n’y a aucun changement à attendre sur le très court terme. Finalement, le président de la Fed émet un pronostic optimiste sur la reprise économique grâce au plan de relance de 1900...