Les indicateurs PMI d’activité composite et manufacturier se sont contractés en zone euro, au point de signaler une régression encore modeste à 49,4 en estimation préliminaire pour le mois de juillet, ce qui vient se combiner à de nombreux éléments qui plaident pour récession plus ou moins profonde en Europe, même si les marchés ont pu maintenir un niveau relativement élevé grâce au soulagement relatif à la reprise des approvisionnements partiels russes en gaz. Ce contexte permet au CAC 40...

Malgré un contexte difficile, surtout sur le plan politique, la BCE a préféré adopter la fourchette haute de ce qui était attendu avec une hausse de 50 points de base de ses taux, mais cela ne semble guère poser de difficulté à un marché qui salue l’annonce d’un outil anti fragmentation capable d’employer des mesures sans limites pour éviter les emballements désordonnés des spreads de taux entre les différents membres de l’eurozone. Par ailleurs, les flux d’alimentation en gaz en...

Pendant que les marchés américains poursuivent sur leur lancée les investisseurs restent prudents en Europe, à la veille de la réunion de la BCE et après une belle série de hausses. Celle-ci devrait a priori augmenter ses taux de 50 points plutôt que 25, mais la décision restera difficile alors que l’Italie fait à nouveau face à une relative instabilité politique, même si Mario Draghi a gagné largement le vote de confiance sans l’appui de la totalité des partis de...

Selon les rumeurs, il est fort possible que la BCE augmente ses taux de 50 points de base jeudi à l’issue de sa réunion, ce qui semble apporter quelque soutien à l’euro et n’empêche pas le marché de saluer la nouvelle selon laquelle les livraisons de gaz russe devraient partiellement reprendre comme prévu à partir de jeudi, tandis que les indices américains reprennent de la hauteur dans l’idée que les résultats seront en général probablement meilleur qu’attendus. Si par ailleurs...

Dans le prolongement de la fin de semaine positive le CAC 40 était bien parti sur la publication des résultats de Goldman Sachs et Bank of America et sur un rebond des cours du brut pour tenter une sortie au-delà du seuil des 6110, mais il aurait fallu clôturer au-dessus de 6110 pour émettre un signal favorable et envisager une sortie vers 6210 points. Le panorama macro-économique reste trop incertain 3 jours avant la décision de la BCE de relever...