La volatilité est l’expression de la capacité des marchés à évaluer la valeur des actifs financiers. Plus l’incertitude est importante, plus celle-ci tend à augmenter, or l’absence de prévisions fiables sur l’évolution de l’épidémie de coronavirus entretien chez les investisseurs la vision des scénarios les plus fous, certains imaginant une baisse supplémentaire associée à l’entrée en dépression pouvant induire un repli de 30 ou 40 %, tandis que d’autres voient dans l’amplitude des mouvements, sans pour autant revenir sur les...

L’indice ISM des services à 57,3 contre 55,5 en janvier et les 183.000 créations d’emplois selon l’enquête ADP illustrent une économie américaine parfaitement solide, qui en soi n’aurait pas justifié de baisser les taux de 50 points de base, si évidemment le coronavirus et sa propagation inquiétante à travers le monde, notamment aux États-Unis, ne venait fausser la donne. Mais ces bons chiffres ont au moins l’avantage d’engager la lutte contre le virus sous des auspices favorables. Au lendemain d’une...

Dans le prolongement de la conférence entre les ministres des finances du G7 et les banques centrales la Fed n’a pas attendu sa prochaine réunion pour répondre aux attentes du marché en abaissant d’un coup de 50 points de base son taux directeur dans la fourchette 1 %–1,25 % dans une cible entre 1 %. Mais comme le dit Jay Powell, les mesures des banques centrales n’ont pas grand-chose à voir avec la solution à l’inquiétude grandissante quant à la...

L’ISM manufacturier pour le mois de février ressort à 50,1, en deçà des 50,9 de janvier aux États-Unis, tandis que celui de la Chine à 35,7 au plus bas de son histoire après un score à 50 en janvier stigmatise les effets négatifs des mesures entreprises pour lutter contre la propagation du virus à l’occasion du nouvel an lunaire et des semaines qui ont suivi. Alors que les chiffres relatifs à la propagation du virus entretiennent quelques inquiétudes sans que...

Personne ne s’intéresse au fait que la Chine reprend peu à peu son activité, ou que le PMI de Chicago à 49 au lieu des 46 attendus témoigne de la résilience économique des États-Unis. Peu à peu, mais un rythme contenu, le coronavirus s’étend un peu partout dans le monde, entraînant sur les marchés une panique hallucinante, alors que la maladie reste bénigne dans une immense majorité de cas. La semaine s’achève sur le CAC 40 par un recul d’une...