Groupe OPEN : test des bas en double creux à confirmer

Groupe Open

Le spécialiste de la transformation numérique a publié des chiffres qui traduisent une baisse de chiffre d’affaires et de résultats importants par rapport à 2018, mais la situation du groupe avec une trésorerie positive qui représente 20 % de la capitalisation et des bénéfices estimés cette année à 11 fois le cours actuel pourrait justifier quelques acquisitions. Depuis le plus haut de 2018 à 37 euros le titre a perdu près de 80 % de sa valeur jusqu’à éventuellement revenir...


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Vivendi : fond en formation

Vivendi

Vivendi a finalisé la cession de 10 % d’Universal Music Group (UMG) à un consortium mené par Tencent, pour une valeur de 3 millards d’euros qui renforce la solidité et la trésorerie du groupe. Avec une belle régularité à prévoir dans la croissance du chiffre d’affaires sur des activités peu touchées par l’épidémie, le titre se traite 16 fois les bénéfices attendus en 2020, 13,8 fois ceux de 2021 pour une marge d’exploitation supérieure à 11 % cette année, qui...


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Airbus : la reprise technique se confirme

Airbus

Dans une optique de long terme, il va de soi que le transport aérien retrouvera un rythme de croissance peut-être moins fort qu’anticipé, mais pas pour autant une décroissance programmée. En ce sens, la réduction possible de production devrait être temporaire et limitée. Airbus reste particulièrement solide, avec des bénéfices anticipés en 2020 capitalisés 13,4 fois, et 9,8 fois en 2021 pour une marge d’exploitation légèrement supérieure à 10 %. La faillite brutale qui pèse sur les compagnies aériennes en...


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TOTAL : des seuils clés à surveiller

Total

Il est difficile de se fier aux prévisions dans un environnement pétrolier d’une extrême volatilité, mais Total est un groupe solide qui offre un rendement voisin de 9 % alors que les bénéfices attendus cette année devraient être divisés par deux, avec une baisse de la marge d’exploitation de 9,75 à 5,90 % entre 2019 et 2020. Il paraît difficile dans ces conditions d’anticiper un retour en force sur les plus hauts connus en novembre vers 51 euros, mais la...


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SAFRAN : du potentiel pour une reprise

SAFRAN

Les mesures de contention de l’épidémie ont eu pour effet de plonger les lignes aériennes et les constructeurs dans une crise à court terme sans précédent, mais il est impensable d’imaginer que le secteur soit voué à disparaître dans la mesure où tôt ou tard le problème sera derrière nous. Pour l’heure, sans en connaître les détails, il est évident que des mesures seront prises en faveur du secteur par les gouvernements, de façon à préserver ces entreprises clés pour...


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