Mercialys : un joli rendement

Mercialys

La foncière regroupant essentiellement les actifs immobiliers du groupe Casino (hors murs d’hypermarchés et de supermarchés) offre un rendement de 10 % par an et une décote sur actif net voisine de 40 % au cours actuel. Compte tenu d’un environnement de taux négatif, il paraît intéressant d’en profiter, même s’il n’y a pas de croissance attendue sur les prochaines années. D’un point de vue graphique, le titre s’est livré à un puissant rattrapage après avoir marqué un plus bas...


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BIC : un solide rendement à saisir

Bic

Ce n’est pas pour une croissance zéro que l’on s’intéresse à BIC, mais pour un rendement de l’action très proche de 6% au cours actuel, dont la solidité n’est pas à remettre en cause au regard d’une trésorerie nette de l’ordre de 100 millions, d’un cash-flow représentant 15 % du chiffre d’affaires sur une marge nette de 11,1 %, attendue à 12 % en 2020. On peut observer à travers le graphique que le marché sanctionne lourdement le manque de...


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Air France : configuration mitigée, acheter sur replis

Air France

Après une année en perte de 517 millions en 2017 au niveau du résultat avant impôt, Air France s’est redressé à partir de 2018. La compagnie affiche une croissance attendue du chiffre d’affaires et du résultat d’exploitation de l’ordre de 3 à 5% par an. Il en résulte des bénéfices attendus en 2019 capitalisés 7,65 fois, mais 5,96 fois seulement ceux de 2020, pour un endettement conséquent, mais habituel sur les compagnies aériennes, qui représente plus de la moitié la...


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Adomos : difficile de trouver de tels ratios

Adomos

En attendant la publication des résultats du premier semestre 2019 prévus pour le 30 septembre le titre d’ADOMOS a profité des semaines estivales pour s’effriter dans le vide sur de très faibles volumes, avant de reprendre depuis quelques séances dans une recrudescence de volume. Un regard aux fondamentaux montre que l’entreprise devrait avoir quasiment doublé son chiffre d’affaires depuis deux ans et que celui-ci pourrait également augmenter encore de près de 60 % sur l’année qui vient, laissant apparaître des...


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REWORLD : belle croissance à prévoir à 12 mois

reworld

Le groupe digital propriétaire d’une quinzaine de marques media (Marie France, Be, Le Journal de la Maison, Maison&Travaux, Gourmand, Auto Moto, Pariscope, Télé Magazine, etc.) présente un profil de forte croissance attendue d’ici un an, se traduisant par une estimation de multiples de capitalisation des bénéfices qui baisserait de 9,36 à 5,33 fois pour une marge d’exploitation progressant de 6% à 8,2 % mais un endettement qui représente à peu près 2 ans de résultat d’exploitation en raison d’une forte...


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