AUBAY : solides fondamentaux, mais le momentum ralentit

AUBAY

Le chiffre d’affaires de la société de services informatiques devrait augmenter très modérément au cours des 2 prochaines années, de l’ordre de 3 % par an, opérant sur une marge d’exploitation de l’ordre de 10 %, un bon retour sur capitaux propres voisin de 13 %, assorti d’une trésorerie nette positive représentant plus de 2 années de résultat brut d’exploitation. Soit un bilan solide et une bonne visibilité, qui justifie des bénéfices capitalisés 16 fois cette année, pour descendre à...


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ELIS : bonne configuration, mais achat plutôt sur léger repli

ELIS

Le groupe de blanchisserie industrielle a connu une forte croissance après un krach de 72 % avec l’apparition de la pandémie en mars 2020, une croissance qui devrait se perpétuer, mais à un rythme assez modéré, de l’ordre de 5 % par an, générant des bénéfices capitalisés 16 fois cette année, pour chuter à 13 fois en 2026. Le retour sur capitaux propres est satisfaisant, de l’ordre de 14 %, sans plus, compte tenu d’un endettement qui représente deux années...


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STEF : retour sur une ligne de cou

STEF

Le spécialiste des transports sous température contrôlée, notamment frigorifique, devrait voir son chiffre d’affaires augmenter dans une proportion de l’ordre de 4 à 5 % sur une marge d’exploitation de l’ordre de 10 %, et un retour sur capitaux propres voisins de 13 %. Il en résulte un endettement maîtrisé, en voie de légèrement diminuer, à raison de 2 fois le résultat brut annuel d’exploitation, pour des bénéfices capitalisés 9 fois cette année, et environ 8 fois en 2026. Autant...


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Bigben : de moins en moins chère

Big Ben

Selon les estimations, le chiffre d’affaires du groupe devrait progresser d’environ 3 % cette année, et 9 % en 2025, pour générer des bénéfices capitalisés 4 fois les attentes de cette année, 6 fois en 2025,  et environ 2,5 fois sur les années 2026 et 2027. Cela induit une valorisation particulièrement faible, sans doute justifiée par un retour sur capitaux propres insuffisant, de l’ordre de 5 %. Cependant, l’actif net par action de l’ordre de 14 euros confère au groupe...


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Thalès : résistance à déborder

Thalès

Selon les estimations, le chiffre d’affaires de Thalès devrait augmenter de près de 10 % cette année, et d’un peu moins de 7 % les années qui suivent, sur une marge d’exploitation proche de 16 %, avec un excellent retour sur capitaux propres de l’ordre de 24 %, pour un endettement très raisonnable, et en voie de quasiment se résorber d’ici 2 ans. en synthèse, un titre de qualité, surtout dans le contexte actuel, qui justifie des bénéfices capitalisés 19...


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