Axa : solides fondamentaux

Axa

D’une grande solidité, l’assureur devrait voir son chiffre d’affaires augmenter d’environ 4 à 5 % chaque année sur une marge d’exploitation brute de 9 à 10 % pour une rentabilité des capitaux propres légèrement supérieure à 15 %. Il en résulte des bénéfices capitalisés 9,6 fois en 2024 pour chuter à 8,3 fois les attentes de 2026. Le titre ne paraît donc pas particulièrement cher, mais à peu près dans la moyenne constatée depuis 2021. Les cours ont atteint un...


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Verallia : solides fondamentaux et une belle rentabilité

Verralia

Le numéro 3 mondial de la production d’emballages en verre ne présente qu’une croissance modeste, de l’ordre de 3 % par an de son chiffre d’affaires, mais les résultats sont solides avec une marge d’exploitation de l’ordre de 19 %, et une marge nette proche de 12 %, pour des résultats capitalisés 10 fois en 2024, et 8,5 fois en 2026. l’endettement est bien maîtrisé, et le retour sur capitaux propres supérieur à 40 % offre une grande solidité à...


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Airbus : le repli est attrayant

Airbus

Le carnet de commandes plein pour de très nombreuses années, un chiffre d’affaires en hausse de 13 % par an, un retour sur capitaux propres de l’ordre de 27 %, une trésorerie positive qui représente environ 18 mois de résultat brut d’exploitation, ce sont les fondamentaux très enviables de l’avionneur, dont les bénéfices sont capitalisés 24 fois cette année pour descendre à 15 fois en 2026. Cela n’aura pas empêché le titre de corriger de presque 61,8 % de la...


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STMicro : des prévisions à la baisse finalement bien accueillies

STmicro

Cela peut sembler paradoxal, mais après la révision à la baisse de ses objectifs pour 2024 et des résultats inférieurs aux attentes au premier trimestre, dans une large mesure en raison d’une demande un peu faible dans le secteur automobile, et après une chute en début de séance, les résultats sont plutôt bien accueillis. Il faut dire que le titre n’est pas très cher d’un point du fondamental. Si la marge d’exploitation risque de chuter de 26 % à 20...


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Edenred : une aubaine

Edenred

Le prestataire de services de paiements vient d’annoncer une hausse de 21,4 % de son chiffre d’affaires au premier trimestre, apparemment bien engagé pour dépasser une croissance attendue de l’ordre de 10 % par an de son chiffre d’affaires, sur une marge voisine de 36 % et une marge nette de l’ordre de 20 %. Pourtant, le titre a beaucoup reculé depuis bientôt un an, si bien qu’il se traiterait à 22 fois les résultats attendus cette année, pour chuter à 16...


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