EssilorLuxottica : entre deux seuils

Essilor

Compte tenu de sa croissance et de son caractère défensif, Essilor Luxottica n’a jamais été un titre bon marché, à l’instar des valeurs du luxe. Il en ressort, au cours actuel, des bénéfices capitalisés 31 fois 2022 pour chuter à 25 fois 2024 sur un chiffre d’affaires attendu en augmentation de 4 à 5 % par an sur un résultat brut qui progresserait de l’ordre de 7 % grâce à une marge qui passerait de 17 % à 18 %...


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Kering : configuration positive sous une résistance

Kering

Le chiffre d’affaires de Kering devrait progresser d’environ 10 % cette année et la prochaine sur une marge à peu près stabilisée, de l’ordre de 28 %, un peu inférieure aux 30 % connus en 2019. Le résultat brut d’exploitation devrait dans ces conditions progresser à peu près dans la même proportion, mais le titre devient plutôt bon marché par rapport à de tels niveaux de marge et à sa capacité à générer du cash-flow, puisqu’il capitaliserait 16 fois les...


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ACCOR : la situation s’améliore

Accor

Après des années difficiles et une très forte crise à l’occasion du COVID les perspectives sont en train de s’améliorer pour le groupe hôtelier. Le chiffre d’affaires devrait à peu près retrouver son niveau de 2019, de même que des marges en progression de 10,2 % en 2022 à 13,1 % cette année et 14,6 % en 2024. Il pourrait en résulter des bénéfices capitalisés 26 fois les attentes de cette année et 19 fois celle de 2024. Par ailleurs,...


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BNP : au sommet d’une anse, mais de quoi viser de nouvelles projections

BNP

La BNP a fait état d’un résultat net supérieur à 10 milliards d’euros en 2022 et surtout d’un rehaussement des marges attendues d’ici 2025, de 7% auparavant à plus de 9 %. A cela s’ajouteront des rachats d’actions à hauteur de 5 milliards d’euros cette année. C’est évidemment une excellente nouvelle de nature à rehausser la valeur intrinsèque du titre et à justifier de nouveaux records à la faveur d’un rendement du dividende qui dépasse les 6 % sur des...


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SES Imagotag : croissance soutenue

SES Imagotag

Avec un chiffre d’affaires en croissance supérieure à 20 % par an la plate-forme destinée à digitaliser les magasins physiques voit sa marge d’exploitation bondir de 2,29 % en 2021 à 4,80 % en 2022 pour pointer vers 13 % en 2024, ce qui devrait permettre d’accroître nettement le résultat net attendu cette année, et justifier des bénéfices capitalisés près de 20 fois en 2024 par rapport à 85 fois ceux de 2022. Grâce à ces excellents chiffres, l’endettement ne...


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