Il est rare que les marchés réagissent aux chiffres relatifs à la productivité, et c’est pourtant le facteur primordial pour créer de la richesse en augmentant l’offre, et contribuer à une saine stabilisation des prix, donc une réduction d’inflation. Or elle régresse à nouveau de 4,6 % au second trimestre après une baisse de 7,4 % au premier, tandis que les coûts horaires du travail font un bond de 9,5 % sur un an, du jamais vu depuis 1982. Cela...

Malgré des volumes qui se tarissent et reflètent bien la saisonnalité, les marchés parviennent à conserver une bonne orientation en se focalisant sur le dynamisme que les derniers chiffres du chômage ont confirmé à l’égard de l’économie américaine plutôt que sur le risque évident qui en découle de voir une Fed très agressive à l’occasion de ses prochaines réunions, avec des hausses répétitives de 75 points de base à prévoir sur ses taux. Le CAC 40 en aura profité pour...

Absolument personne n’anticipait un rebond des créations d’emplois aux États-Unis, et moins encore avec un écart aussi phénoménal, soit 528 000 créations d’emplois en juillet au lieu des quelque 260000 attendues, et une révision à la hausse pour celles du mois de juin. Ce sont des chiffres qui douchent les espoirs d’une décrue significative de l’inflation, d’autant que les salaires sont en hausse de 5,2 % sur un an, et que le taux de chômage recule sur ses plus bas à...

Le repli de plus en plus marquée du brut, dont le WTI à 88 dollars, et bien en deçà d’un support majeur à 92 dollars est un indicateur très positif dans le sens d’une décrue de l’inflation, mais il faudra que le rapport sur l’emploi américain publié  vendredi à 14h30 fasse état d’un marché de l’emploi moins tendu sans être trop catastrophique pour que le marché américain en net rattrapage technique poursuive à la hausse. Dans son sillage, le CAC...