Vivendi : fond en formation

Vivendi

Vivendi a finalisé la cession de 10 % d’Universal Music Group (UMG) à un consortium mené par Tencent, pour une valeur de 3 millards d’euros qui renforce la solidité et la trésorerie du groupe. Avec une belle régularité à prévoir dans la croissance du chiffre d’affaires sur des activités peu touchées par l’épidémie, le titre se traite 16 fois les bénéfices attendus en 2020, 13,8 fois ceux de 2021 pour une marge d’exploitation supérieure à 11 % cette année, qui...


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Cac 40 : Mieux qu’on ne pouvait le craindre

Cac 5

On pouvait s’y attendre, les nouvelles du week-end n’avaient rien de bien réconfortant à prévoir du côté de la progression du coronavirus. Mais les marchés se mettent à espérer face à une pléthore de nouvelles positives en provenance de l’industrie pharmaceutique en général. Entre autres, Johnson et Johnson annonce dès septembre la sortie d’un vaccin, tandis qu’Abbott annonce produire 50 000 unités par jour d’un test capable de donner des résultats en 15 minutes, et qu’Eli Lilly évoque des thérapies autour...


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Cac 40 : en repli sous de lourdes résistances

Cac 4

Donald Trump va signer le programme d’aide de 2000 milliards voté sans hésitation par la Chambre des représentants. C’est un facteur très important pour assurer un minimum de liquidité et soulager les marchés, mais il n’y a plus grand-chose à attendre ces prochaines semaines du côté financier alors que le Sénat sera en vacances jusqu’au 20 avril.en revanche, le COVID 19 continue de faire des ravages en Europe, notamment en Italie et en Espagne, tandis que les États-Unis ravissent à...


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Airbus : la reprise technique se confirme

Airbus

Dans une optique de long terme, il va de soi que le transport aérien retrouvera un rythme de croissance peut-être moins fort qu’anticipé, mais pas pour autant une décroissance programmée. En ce sens, la réduction possible de production devrait être temporaire et limitée. Airbus reste particulièrement solide, avec des bénéfices anticipés en 2020 capitalisés 13,4 fois, et 9,8 fois en 2021 pour une marge d’exploitation légèrement supérieure à 10 %. La faillite brutale qui pèse sur les compagnies aériennes en...


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Cac 40 : des résistances bientôt en vue

Cac 2

Au mépris de l’extension peu réjouissante de l’épidémie les marchés ont étendu leur rallye de rattrapage dans la perspective d’un programme d’aide historique de 2000 milliards de dollars pour faire face à la pandémie à la suite d’un accord bi-partisan entre républicains et démocrates, mais des objections de dernière minute ont entaché la performance. Les mesures envisagées auraient en effet pour conséquence de mieux rémunérer les chômeurs de 600 dollars que lorsqu’ils sont au travail. Il faudra donc attendre jeudi...


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