Malgré les indicateurs PMI qui stigmatisent dans l’ensemble du monde une contraction de l’activité manufacturière, le trimestre débute sur une note positive, avec un nouveau record absolu sur le S&P 500 est un record annuel sur le CAC 40. Le marché salue un G20 positif et une rencontre entre Donald Trump et Xi Jiping qui débouche sur une reprise des négociations, une trêve sur l’augmentation des tarifs, et un allégement sur les restrictions à l’encontre de Huawei. le CAC 40...

Les marchés ont quasiment terminé le semestre à leur plus haut, souvent sur des habillages de bilan de dernière minute, dans l’espoir incertain qu’un accord serait trouvé entre Donald Trump et Xi Jiping à la sortie du G20. On ne pouvait guère espérer mieux, puisque USA et Chine sont d’accord pour reprendre les négociations, tandis que Donald Trump suspend la menace des droits qui menaçaient 300 milliards de produits chinois supplémentaires et assouplit les restriction envers Huawei, tandis que les...

D’un côté les media chinois évoquent une trêve dans la guerre la guerre commerciale, de l’autre Xi Jiping annonce des pré-conditions qui ne seront probablement pas du goût des américains. Les attentes ne sont pas à l’optimisme, mais les marchés conservent leur biais hésitant, probablement dans l’idée que des nouvelles négatives seraient compensées par la réaction des banques centrales. Le CAC 40 continue de s’effriter jusqu’à presque tester les 5450, avant de revenir s’installer au-dessus des 5485 sur un chandelier...

Le marché reste sceptique face aux propos toujours optimistes de Steven Mnuchin, qui évoque un chemin parcouru à 90 % vers un accord entre les États-Unis et la Chine. Par ailleurs, James Bullard, le président de la Fed de Saint-Louis, pourtant très colombe, indique déclare qu’une baisse de 50 points de base en juillet serait probablement excessive, qu’un repli de 25 points de base lui paraît plus appropriés. En revanche, les résultats de Micron meilleurs que prévus rassurent, et le...