La délégation chinoise sous l’égide du vice-premier ministre Liu He se rendra bien à Washington pour des discussions jeudi et vendredi, mais la menace des nouveaux tarifs reste d’actualité, et la Chine se déclare évidemment hostile à toute concession, après avoir restauré de toute façon un climat de méfiance à son égard à la suite de ses tentatives de remettre en cause des éléments négociés la semaine dernière. Ce qui aurait pu rassurer fait place à un sentiment de panique,...

Personne ne s’attendait au tweet de Donald Trump dimanche en fin d’après-midi. Visiblement irrité des tentatives chinoises de marche arrière la semaine dernière, le président américain menace d’instaurer dès vendredi 10 mai une remontée de 10 % à 25 % des tarifs sur 200 milliards de produits chinois, et de taxer prochainement 300 milliards supplémentaires si les négociations ne prennent pas meilleure tournure. Les marchés ayant grimpé dans la perspective d’un dénouement positif, il n’en fallait pas plus pour créer...

Les chiffres de l’emploi américain sont remarquables pour le mois d’avril. 263 000 emplois ont été créés au lieu des 190 000 attendus, le taux de chômage est au plus bas depuis 50 ans à 3,6 % ce qui n’empêche pas les salaires de grimper modérément, de 0,2 % au lieu de 0,3% attendus, et de 3,2 % sur un an, sans changement par rapport à mars. De quoi entretenir l’anticipation d’un Fed très patiente en matière de taux. Le déficit commercial...

À l’évidence, les marchés intégraient dans leur comportement des propos de Jay Powell censés insinuer une baisse des taux à l’issue de la réunion de la réserve fédérale du 1er mai. Son pronostic plutôt positif sur l’économie, et l’idée que la faible inflation est un phénomène transitoire ont induit une réaction négative et un échec immédiat du S&P500 à clôturer au-dessus des 2950 points après avoir passé ce cap lors de la séance du 1er mai. Les indicateurs économiques du...