Comme toujours, il n’y a aucun motif fondamental d’ordre macro-économique à la baisse des marchés, le PMI non facturier américain ressortant en nette hausse et au-dessus des attentes 58,5. Par ailleurs, ce ne sont pas les commandes industrielles un peu décevantes aux États-Unis ou en Allemagne qui justifient le repli des marchés, mais plutôt l’anxiété face à l’épée de Damoclès des 200 milliards de tarifs en suspens à l’égard de la Chine, tandis que le Canada reste prudemment optimiste sur...

Le dynamisme de l’économie américaine s’est traduit par des anticipations légitimes de hausse des taux de la part de la Fed et par un dollar très ferme vis-à-vis des monnaies des pays émergents, qui aboutissent à une crise difficile pour certaines économies, et à l’accentuation de la correction sur l’ensemble des marchés de la planète, avec un effet moindre sur les marchés américains. Ajoutons à cela les tensions commerciales, la discussion difficile avec le Canada, la menace de 200 milliards...

L’indice ISM manufacturier à 61,3 est à son plus haut depuis mai 2004 aux États-Unis. Cela conforte la formidable solidité de l’économie américaine et devrait être motif à poursuivre la hausse, d’autant que les composants inflationnistes ne sont pas au rendez-vous. Mais, à l’aune de l’ambiance conflictuelle mise en scène par Donald Trump sur le terrain des tarifs commerciaux et de la relation avec le Canada, les marchés optent pour une attitude prudente. Dans une configuration assez classique deux doubles...