Quand la saison n’est plus aux fondamentaux, c’est la politique qui domine, et en ce début de semaine l’inquiétude croissante sur le front des tensions commerciales fait peur aux marchés, d’autant que les indicateurs de confiance des investisseurs ZEW recule à son plus bas depuis 2012 en Allemagne. Dans un volume curieusement étroit, le CAC 40 subit une accélération négative sur un chandelier de séance défavorable, couplé à l’enfoncement des 5310 points. Du coup, l’indice approche de peu le seuil...

Tombé à point nommé à 54,8 au lieu de 53,9 attendu en juin après 54,1 en mai, le PMI composite de la zone euro qui avait représenté un creux de 18 mois le mois dernier semble indiquer que l’activité économique ralentie ne serait qu’un passage temporaire. Du coup, le deuxième trimestre pourrait bénéficier d’une croissance de 0,5 % après 0,4 % au premier trimestre en zone euro. Il n’en fallait pas plus pour redonner un peu de tonus à l’euro...

L’Allemagne semble enfin accéder à la notion d’un budget européen, peut-être grâce à la position affaiblie d’Angela Merkel, obligée de retrouver du soutien du côté d’Emmanuel Macron, c’est positif. Les constructeurs automobiles allemands plaident pour un tarif à 0 % à l’importation comme à l’exportation vers les États-Unis, une proposition accueillie avec enthousiasme par Peter Navarro, le conseiller le plus « protectionniste » de l’administration Trump, c’est positif. Aux États-Unis, le second trimestre est engagé pour afficher une croissance de l’ordre de...