Pharmagest : de la croissance installée

Pharmagest

Le leader français de l’édition et de l’intégration de progiciels destinés aux pharmacies, aux laboratoires et aux maisons de retraite présente un profil de croissance du chiffre d’affaires proches de 10 % par an sur des marges brutes d’exploitation voisine de 23 % et de 16 % en nette qui justifient des bénéfices capitalisés 33 fois en 2017 et 30,4 fois en 2018. L’intégration d’une FinTech a légèrement érodé les marges d’où un mouvement de repli après avoir atteint des...


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Un timing millimétrique pour préserver la tendance dans son canal

Cac 5

Les marchés dressent de positivement orientés au mépris de l’ultimatum lancé par Madrid à la Catalogne pour jeudi, à la faveur de résultats d’entreprises qui sont souvent meilleures qu’attendu, et tout particulièrement chez IBM qui semble enfin enrayer une lourde détérioration de plusieurs années. Dans un timing parfait pour éviter de sortir du canal de tendance ascendante courte, le CAC 40 forme un chandelier dont le plus bas repose sur sa limite inférieure, et l’indice vient terminer juste en deçà...


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Legrand : croissance et qualité

Legrand

Les grandes valeurs industrielles capables de générer une croissance du chiffre d’affaires proche de 10 % et de maintenir, voire légèrement augmenter leurs marges à un niveau voisin de 20 % ne sont pas légion. Cela explique sans y voir d’excès que les attentes de bénéfices soient capitalisées 25,6 fois pour cette année, et 22,8 fois en 2018. Graphiquement cela se traduit dans un contexte économique porteur pour les actions par une sortie haussière au-delà d’une résistance à 62,50 euros....


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Une hausse nécessaire pour préserver le canal haussier

Cac 4

Les prix à l’importation ont augmenté aux États-Unis de 0,7% en septembre et de 2,7% sur un an, contre respectivement +0,6% et +2,6% anticipés, la production industrielle a rebondi de 0,3% comme prévu, et la confiance des promoteurs-constructeurs immobiliers est à son meilleur niveau depuis mai, autant d’éléments qui ont l’avantage de redonner de la vitalité au-delà, mais cela ne suffit pas à propulser clairement les indices vers de nouveaux records bien convaincants. Le CAC 40 termine la séance sur...


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Solvay : zone de rebond pour entretenir la tendance

Solvay

Avec des anticipations de bénéfices capitalisées 16 fois en 2017 et 2018 pour des marges de l’ordre de 13,5 % le titre du groupe chimique Solvay présente une valorisation raisonnable dans un contexte de croissance mondiale généralisée, et de relative stabilisation au Brésil le groupe réalise 6 % de son chiffre d’affaires. Depuis un plus haut à 129 euros en septembre, le titre s’est engagé dans une phase de consolidation qui le ramène sur la limite inférieure du canal de...


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