Amplifiée par un rebond voisin de 10% sur le pétrole lié à des rachats de positions spéculatives à la baisse, la reprise du marché prend une tournure plus consistante au lendemain des propos rassurants et très déterminés de Mario Draghi. Le marché ne peut en effet ignorer le prochain déploiement de mesures énergiques ultra accommodantes qui seront annoncées à l’occasion de la prochaine réunion de la BCE, de façon à dynamiser la croissance et favoriser un retour à une inflation...

Comme prévu, Mario Draghi n’a annoncé aucune mesure concrète, mais il a au moins permis au marché de stopper le mouvement de panique; la BCE se déclare très déterminée à utiliser les grands moyens pour pousser l’inflation vers son objectif de 2 %. Sous-entendu, la prochaine réunion de mars fera l’objet de nouvelles mesures ultra accommodantes au regard d’un contexte . Par ailleurs, les cours du brut ont la bonne idée de s’octroyer un rebond technique vers les 30 dollars...

Ce n’est plus la peine d’analyser les marchés financiers. Il suffit de s’intéresser aux fluctuations des cours du baril de pétrole pour en déduire leur évolution immédiate et que l’épisode catastrophique actuel continuera aussi longtemps que la chute du pétrole, très mal engagée, animera les craintes plus ou moins bien fondées d’effet domino sur l’économie en général. Or le contexte d’extrême surabondance du pétrole largement développée dans notre lettre n’autorise pas à se montrer optimiste, ni même à envisager de...

La croissance du PIB chinois s’élève à 6,9 % sur un an et 6,8 % au 4ème trimestre. C’est la preuve d’une relative décélération d’un rythme de croissance d’autant plus insoutenable que le PIB prend de la masse, mais à ce stade il est difficile de crier au loup et d’annoncer une récession imminente alors que le pays progresse rapidement vers une économie de services moins tournée vers l’industrie. Bien sûr, le marché accueille avec soulagement ce chiffre qui correspond...