Les velléités de consolidation ont été de courte durée en ce début de semaine, les indices profitant d’une déclaration du vice président de la Fed Stanley Fischer pour qui les taux ne devraient pas remonter tant que l’inflation n’approchera pas de l’objectif des 2 %, et d’un rebond de la bourse de Shanghai dans la perspective d’une stimulation des autorités chinoises pour soutenir une économie décidément bien atone. Du coup, le CAC 40 reste collé à la zone de résistance...

Autant le scénario déflationniste semble s’éloigner en Europe si l’on observe l’inflation à 0,2 % estimée en juillet, et plutôt de l’ordre de 1 % si l’on exclut la baisse de plus de 5% de l’énergie, autant la hausse modeste de 0,2 % des salaires aux États-Unis met en évidence l’absence de tension salariale. Le risque d’inflation y est très faible, d’où une incitation supplémentaire à ce que la Fed soit extrêmement modérée dans sa politique de normalisation des taux....

La croissance de l’économie américaine n’est pas flamboyante mais elle est solide. C’est ce qui ressort de la première estimation du PIB en hausse de 2,3 % au second trimestre à laquelle s’ajoute une révision à la hausse du premier trimestre de -0,2 % à 0,6 %. Malgré la force du dollar les exportations ont soutenu la performance, de même qu’une consommation plus dynamique que prévu. Alors que le marché chinois reste assez erratique, le CAC 40 parvient une fois...