Le rebond extrêmement vif des 2 dernières séances tend à démontrer que le marché était curieusement plus angoissé du variant omicron que des perspectives d’accélération du tapering et de relèvement des taux par la Fed, une hypothèse qui reste à démontrer à l’issue de sa prochaine réunion les 14 et 15 décembre. Il suggère également que l’angoisse générée par la crise sanitaire avait probablement suscité des ventes à découvert contraintes de se racheter et d’amplifier un rebond qui ne fait...

Les perspectives de ralentissement économique qui semblaient poindre à travers la baisse surprenante des taux longs en fin de semaine font place à un rebond justifié par les propos rassurants du Docteur Fauci aux États-Unis des autorités sanitaires d’Afrique du Sud venus à point nommé sur la relative inoccuité du variant Omicron pour enrayer la forte baisse de la semaine dernière. Il n’en demeure pas moins, dans l’attente de nouveaux indicateurs d’inflation, que les derniers propos de Jay Powell, beaucoup...

Certes, le nombre de créations d’emplois à 210 000 au lieu des 550 000 anticipées suscitent au premier abord une déception, mais aucun des indicateurs qui accompagnent un chômage au plus bas, revenu à 4,2 % après 4,5 % le mois dernier sur des gains horaires de 0,3 % associés à des commandes industrielles en hausse de 1 % au lieu de 0,3 % attendus, et un ISM non manufacturier au plus haut de son histoire, à 69,1 %, ne justifient le...

Les marchés semblent faire une grande place aux premiers cas du variant omicron qui commencent à émerger ça et là à travers la planète, mais il faut sans doute plutôt voir dans la réaction volatile négative de la veille sur les marchés américains une réaction légitime à la fin d’un parcours ultra accommodant de la part de la Fed. A la veille des chiffres de l’emploi pour le mois de novembre qui risquent de donner raison au discours plus restrictif...

Le changement de rhétorique annoncé par Jay Powell dans le sens d’une réduction plus rapide que prévue des achats d’actifs afin de lutter contre l’inflation après avoir quasiment atteint l’objectif du retour au plein-emploi n’aura pas eu un impact immédiat, laissant au marché le temps de se réjouir d’indicateurs économiques solides, et d’une bonne nouvelle selon laquelle les vaccins de Pfizer seraient efficaces à 90 % sur la 3ème dose contre la nouvelle menace Omicron. Il n’en fallait guère plus...