Les marchés restent partagés entre le rebond assez inquiétant des cas de coronavirus dans 22 états aux États-Unis et une activité économique en net rebond si l’on se réfère à l’activité manufacturière dans la région de Philadelphie, qui a fortement rebondi de -44.1 à +27.5 sur le mois en cours au lieu de -23 attendus. Dans ce contexte, le seuil clé des 5040 se confirme une fois encore en tant que résistance, mais le comportement assez stable des indices américains...

Rien de bien nouveau par rapport à la veille. Les marchés sont rassurés par l’intervention de Jay Powell quant à l’abondance impressionnante de liquidités mises à disposition du système financier pour sortir de la crise et par ses encouragements au Congrès à soutenir la reprise, mais un peu moins par les dispositions de la Chine qui prend à bras-le-corps les quelques 140 cas de coronavirus, ou la très forte hausse des cas hospitalisés au Texas. Cela ne suffit pas à...

Le scénario d’une reprise en V de l’économie américaine n’est pas démenti, loin de là, par le rebond très substantiel des ventes au détail à un rythme beaucoup plus fort que prévu, de 17,7 % en mai au lieu des 7,7, 7 % attendus, après un recul de 15 % en avril. C’est une belle nouvelle à laquelle s’ajoutent la volonté de la Fed d’acheter désormais directement des obligations d’entreprises et de ne pas se limiter à des ETF, le...

Alors que la production industrielle chinoise n’a progressé « que » de 4,4% en mai au lieu des 5% attendus, les marchés s’affolent d’une seconde vague de pandémie, à un degré probablement excessif, aussi bien dans son enthousiasme que dans ses phases de pessimisme. Il n’y a pas lieu de penser que la Chine puisse se laisser dépasser par un virus dont elle a une large expérience, et la recrudescence des cas aux États-Unis, si elle est sujet à quelques...

L’envolée des dernières semaines, d’une ampleur un peu excessive portée par une euphorie moutonnière a fini par céder à un plus juste retour à la réalité, sans que l’on puisse pour autant évoquer un retournement négatif de la tendance primaire haussière. La relative difficulté des États-Unis à stabiliser l’épidémie aura très probablement joué un rôle plus important que le discours réaliste de Jay Powell dans une correction brutale mais probablement éphémère, sous réserve qu’elle ne reparte pas à un rythme...