Air Liquide reste une valeur défensive de premier plan, avec une régularité de résultats qui conforte son statut premium. Le groupe affiche une progression du résultat net de +49 % entre 2023 et 2027, portée par une amélioration continue des marges (marge nette passant de 11,2 % à 15,3 %) et un ROE attendu à 15,3 %. La génération de cash-flow reste solide, avec un FCF couvrant plus de 70 % du résultat net, malgré une intensité capitalistique élevée. L’acquisition de DIG Airgas en Corée…