D’une grande solidité, l’assureur devrait voir son chiffre d’affaires augmenter d’environ 4 à 5 % chaque année sur une marge d’exploitation brute de 9 à 10 % pour une rentabilité des capitaux propres légèrement supérieure à 15 %. Il en résulte des bénéfices capitalisés 9,6 fois en 2024 pour chuter à 8,3 fois les attentes de 2026. Le titre ne paraît donc pas particulièrement cher, mais à peu près dans la moyenne constatée depuis 2021. Les cours ont atteint un…