Interparfums : chère mais une tendance positive

Interparfums

Interparfums devrait bénéficier d’une croissance forte au cours des deux prochaines années, particulièrement en 2019 avec le lancement de nouveaux produits, ce qui peut justifier des bénéfices capitalisés 38 fois les attentes de 2018 pour des marges de l’ordre de 14 % sur un secteur traditionnellement cher. Le graphique du titre est intéressant avec la formation d’une anse en W au-dessus de 36 euros, qui l’amène sur une résistance lourde, susceptible d’inviter à vendre vers 40,20 euros, avant de pointer,...


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STMicro : Probable reprise

STmicro

Le secteur des semi-conducteurs a connu une année très difficile, qui n’aura pas épargné STMicro. Du coup le titre se traite à peine 11 fois les bénéfices attendus en 2018 et 10,5 fois ceux de 2019, pour des marges de l’ordre de 14%. On peut trouver de meilleures marges sur le secteur, mais ce serait plutôt du côté des valeurs américaines. La configuration souligne un double creux majeur sur une base de 11,60 euros, et compte tenu de la vive...


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Derichebourg : survendue à l’extrême

Derichebourg

À l’évidence, les résultats de Derichebourg communiqués le 15 novembre n’on pas séduit les investisseurs, malgré une progression du chiffre d’affaires de 6,9 % et de 7,6 % à taux de change constant sur un an, mais un ralentissement relatif au second semestre à 5 % contre 8,8 % en raison de la baisse des cours des métaux non ferreux. Rien de particulièrement alarmant sur ce titre coutumier des grandes variations, qui à l’aune de ces chiffres finit par afficher...


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SEB : rebond sur le creux de 2017

SEB

Avec des bénéfices capitalisés moins de 15 fois les estimations de cette année et 13 fois celles de 2019 pour une marge brute voisine de 10 %, le groupe SEB n’a jamais été aussi bon marché depuis 2012 en termes de PER. Cela est à la fois la conséquence d’une lourde correction initiée avec la rupture d’un support majeur à 143 euros, à la sortie d’une longue phase de consolidation latérale. Le titre a manqué par la suite de se...


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Orpea : seuil à surveiller

ORPEA

Valeur de croissance dans un secteur plutôt défensif, Orpéa présente des caractéristiques remarquables de croissance forte et régulière associées à une marge d’exploitation supérieure à 13 %, qui permet sans difficulté d’absorber un endettement à hauteur de la moitié de la capitalisation à travers une mécanique d’ingéniering immobilier et financier bien huilée. Cela n’aura pas empêché le titre de subir une récente dégradation d’analyste et de chuter rapidement à travers des supports qui risquent de se convertir en résistance à...


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