ADP : phase de consolidation

ADP

Aéroports de Paris est coté 32,4 fois les résultats attendus en 2018, 30 fois en 2019, un ratio qui peut sembler élevé, mais amplement justifié par une marge d’exploitation de l’ordre de 27 % et par l’augmentation régulière du trafic aérien et par une gestion stratégique de grande qualité. Après avoir inscrit un plus haut à 203 euros juillet, le titre est entré dans une phase de langue consolidation qui suggère dans l’immédiat d’accumuler entre 180 et 188 euros, idéalement...


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Groupe FNAC : zone de bas à surveiller

FNAC

Quand on observe les fondamentaux, il y a l’évidence un hiatus entre les cours et les fondamentaux. Certes, la croissance du chiffre d’affaires reste modérée, de l’ordre de 2-3 % par an, mais selon les prévisions, le groupe actuellement coté moins de 10 fois les résultats attendus cette année ne serait valorisé que 7,3 fois les bénéfices attendus en 2019, alors que la trésorerie est positive à hauteur de près de 400 millions d’euros pour une marge de l’ordre de...


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Europcar : volatile et très bon marché

Europcar

Europcar a publié le 8 novembre des chiffres de belle facture, qui ont rassuré sur le moment les investisseurs et suscité un net rebond du titre. Pourtant le titre a lourdement dévissé au cours des séances qui ont suivi, si bien que les bénéfices sont capitalisés 6,48 fois les attentes de 2018, 6,99 fois celles de 2019 pour une marge d’exploitation voisine de 11 %. Seule explication, une aversion excessive, voire aberrante, à un endettement élevé qui représente près de...


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Manitou : phase de récupération

Manitou

Le spécialiste du matériel de manutention présente sur le plan fondamental un profil de croissance solide avec des bénéfices capitalisés 12,2 fois les attentes de 2018, et 10,9 fois seulement celle de 2019 sur des marges censées progresser de 6,70 à 7,20 %. L’endettement qui représente moins d’une année de résultats bruts d’exploitation n’est pas un problème. Pourtant, à l’instar de nombreuses valeurs, le titre cote très en-deçà du cours enregistré il y a un an,tout un encouragement à envisager...


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Medicrea : Le potentiel d’une recovery

Medicrea

Medicrea affiche un chiffre d’affaires du troisième trimestre 2018 de 7,3 millions d’euros, en hausse de 14% à taux de change constant, portant le cumul à fin septembre à 24,2 millions, soit une croissance de 19% à taux de change constant. La société de technologies médicales explique avoir retrouvé le chemin d’une croissance soutenue depuis le début de l’année comme anticipé, avec surtout une accélération sur les chirurgies UNiD aux États-Unis (+90% sur le troisième trimestre). Pourtant, le titre n’aura...


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