IPSOS : pour le fondamental

IPSOS

Il n’y a pas forcément lieu de s’enthousiasmer d’une croissance attendue plutôt stable au cours des prochaines années, mais au niveau actuel, les fondamentaux d’Ipsos sont plutôt attrayants. Les bénéfices sont capitalisé à peine plus de 10 fois pour une marge d’exploitation de l’ordre de 10 % et un rendement proche de 4 %. D’un point de vue graphique, le titre corrige depuis 2 mois en formant une double vague de baisse qui le rapproche par effet de symétrie d’un...


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Oeneo : tendance longue intacte

Oeneo

Le spécialiste de la tonnellerie continue de progresser avec l’appui d’excellents fondamentaux alliant croissance et rentabilité. Les attentes de résultats de 2018 valorisées 19 fois sont censées passer à moins de 17 fois en 2019, sur une marge d’exploitation qui augmenterait de 17,8 à 18,4 %. D’un point de vue graphique, le titre reste ancré dans un grand canal de tendance ascendant malgré 3 mois de consolidation latérale, dans un bandeau entre 8,80 et 9,80 euros. La configuration suggère de...


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Téléperformance : pourquoi en rester là ?

Teleperformance

De prime abord, Téléperformance pourrait paraître chèrement valorisée à plus de 23 fois les bénéfices attendus en 2017, pour une marge d’exploitation de l’ordre de 12 %, mais compte tenu d’une belle régularité dans la croissance et d’une augmentation attendu des marges, il n’y a pas lieu de douter de la capacité du titre à entretenir le biais positif que nous soulignions dans notre dernière étude il y a 6 mois. D’un point de vue graphique, le titre reste parfaitement...


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Mersen : pour la croissance

Mersen

Le spécialiste des matériaux en graphite et solutions pour la gestion de l’énergie, numéro un mondial en composants passifs pour l’électronique de puissance, n’est pas particulièrement bon marché, mais il présente un profil attrayant dans la mesure où le multiple des capitalisations des bénéfices devrait passer de 19,5 à 15 fois en 2018 sur une augmentation des marges de 8 à 9 %. Depuis le creux de février 2016, le titre s’est engagé dans un mouvement ascendant puissant, confirmé par...


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Safran : bas de canal mais un potentiel limité

Safran

Safran a publié un résultat net semestriel de 1,606 milliard d’euros en hausse de 86,7% comparé à un résultat net de 862 millions d’euros au premier semestre 2016, mais compte tenu des éléments non récurrents le résultat opérationnel ajusté ressort à 1,2 milliard d’euros dont 54,7 % du résultat opérationnel courant ajusté en cash-flow libre, proche de celui de 2016. D’un point de vue graphique, le titre est revenu à la base de son canal ascendant de court terme vers...


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