Carrefour : pari sur un redressement à confirmer

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Les résultats de Carrefour sont régulièrement décevants, et tout particulièrement les pertes de parts de marché liées à un modèle économique d’hyper grande surface déclinant ces dernières années en France. Le marché semble néanmoins accorder une confiance importante en la future stratégie de Georges Plassat, visible à travers un net rebond depuis les plus bas à 12,35 euros. Ce niveau atteint à 12,35 euros correspond à deux grandes vagues de baisse symétriques depuis le plus haut de 2007 à 46,3 […]

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Rémy Cointreau : un repli plus marqué serait attrayant

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En moins d’un an, Rémy-Cointreau est parvenu à progresser de 100 % depuis un plus bas important à 48 EUR. Et depuis 2009, le titre évolue dans un puissant canal de tendance, justifié par une belle croissance et d’excellents fondamentaux qui l’amènent à capitaliser 25 fois les bénéfices estimés pour 2012, dans l’attente d’une croissance de 19 %, et d’un salutaire désendettement à raison de 42% pour 2013. Il n’y a aucune raison d’envisager de profond retournement négatif, mais le […]

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CFAO : support à la base du canal de tendance

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CFAO évolue dans un impressionnant canal de tendance ascendant, justifié par d’excellents fondamentaux et une grande confiance dans les perspectives des 3 divisions du groupe sur ses principaux marchés d’Afrique sub-saharienne. Le titre a atteint le sommet de son canal pour former à 41,10 euros un pic, avant de consolider en deux vagues symétriques, jusqu’à toucher un support intéressant à 36,40 euros, coïncidant avec la base du canal de long terme. Sur la base de bénéfices capitalisés 16 fois pour […]

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ATOS : Résistance majeure

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Notre regard sur ATOS en fin d’année soulignait l’aberration de ratios de capitalisation des bénéfices très faibles par rapport à leur croissance attendue. Depuis, le titre a bien progressé, et il reste bon marché, à 12 fois les bénéfices pour une progression attendue de l’ordre de 13% d’ici un an. La valorisation devient néanmoins un peu plus raisonnable et justifie probablement la présence d’une résistance majeure en formation à 48,20 euros, qui exigera des nouvelles enthousiasmantes pour envisager une extension […]

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Ingenico : retour sur support à tenter

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Lors de notre dernière étude en mai, nous avions un objectif potentiel de l’ordre de 45 EUR sur Ingenico. A la faveur d’un résultat semestriel multiplié par trois, l’objectif a rapidement été atteint, et le titre consolide depuis, en affichant une faiblesse relative assez substantielle par rapport au marché. Les prévisions d’augmentation des résultats à un an sont de l’ordre de 13 % pour une capitalisation actuelle à 19 fois, mais la position unique de la société peut le justifier […]

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