Notre regard sur ATOS en fin d’année soulignait l’aberration de ratios de capitalisation des bénéfices très faibles par rapport à leur croissance attendue. Depuis, le titre a bien progressé, et il reste bon marché, à 12 fois les bénéfices pour une progression attendue de l’ordre de 13% d’ici un an.
La valorisation devient néanmoins un peu plus raisonnable et justifie probablement la présence d’une résistance majeure en formation à 48,20 euros, qui exigera des nouvelles enthousiasmantes pour envisager une extension vers 55 euros.
Le titre conserve à ce jour une tendance ascendante, mais on observera son comportement immédiat, une cassure éventuelle des 46,50 euros pouvant induire un retour sans doute attrayant à la base d’une étroite zone de transactions à 45 euros.
On envisagera sinon de prendre quelques bénéfices en cas de rebond vers la zone des 48,20 euros, qui risque de rester difficile à traverser, à moins de voir les marchés américains s’envoler en force vers de nouveaux records annuels…