ArcelorMittal : croissance atone, mais le titre n’est pas cher

Arcelor

Selon les estimations, les perspectives de chiffre d’affaires du sidérurgiste sont plutôt orientées vers une stagnation pour les prochaines années, après un recul assez marqué de plus de 15 % par rapport à 2022. Il devrait en résulter une marge brute d’exploitation voisine de 7 %, se traduisant par un résultat brut à peu près stable, mais à moins d’une récession mondiale généralisée, le titre a pour lui être particulièrement bon marché, avec des bénéfices capitalisés moins environ 5 fois...


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Axa : solide, résiliente, un bon rendement

Axa

Selon les estimations, le chiffre d’affaires de l’assureur devrait progresser de l’ordre de 10 % au cours des 2 prochaines années sur une marge d’exploitation de 9,6 % quasiment équivalente à sa marge nette, pour des bénéfices capitalisés 8,5 fois en 2023 et un peu plus de 7 fois en 2025. Autant dire que les fondamentaux adossés à un retour sur capitaux propres supérieur à 15 % sont solides, et à même de sécuriser un rendement attrayant, malgré l’environnement des...


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SES Imagotag :

SES Imagotag

L’entreprise spécialisée dans la gestion de l’étiquetage piloté en temps réel devrait voir son chiffre d’affaires augmenter de près de 20 % au cours des 2 prochaines années, sur une marge d’exploitation qui passerait de 8,3 % à 12,7 % d’ici 2 ans. Il devrait en résulter un résultat avant impôt en progression de 50 %, permettant de retrouver une trésorerie nette positive à cette échéance, tandis que l’endettement n’est guère significatif, donc a priori sans risque d’augmentation de capital. ...


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Mersen : à saisir

Mersen

Le spécialiste des matériaux en graphite qui voit son chiffre d’affaires augmenter avec régularité de 8 % à 10 % par an présente de solides fondamentaux, des bénéfices capitalisés 9 fois les attentes de cette année et 7,5 fois celle de 2025, pour un endettement maîtrisé, et une marge d’exploitation supérieure à 11 %. De plus, le titre n’est pas cher, avec un actif net par action de 33,5 euros cette année, pour pointer vers 39 euros dans 2 ans,...


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Alstom : pas de retournement avant 14,3 euros.

Alstom

Le constructeur ferroviaire bénéficie d’un carnet de commandes bien rempli pour le long terme, mais la gestion de l’entreprise laisse malheureusement à désirer, si bien que les perspectives de bénéfices sont fréquemment remises en question, comme en témoignent les annonces de résultats avant impôts négatifs cette année encore, tandis que la marge d’exploitation devrait progresser à 5,8 % en 2024 pour atteindre 7,73 % en 2026 sur des bénéfices capitalisés 29 fois les attentes de 2024, mais 7 fois ceux...


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