Eiffage : des résistance difficile à franchir

Eiffage

Selon les estimations, le groupe de BTP devrait voir son chiffre d’affaires continuer de progresser de l’ordre de 5 % au cours des 2 prochaines années, sur une marge d’exploitation à peu près stabilisée à 11 %, un score un peu supérieur aux années passées. Il en résulte des cours fondamentalement attrayants, avec des bénéfices capitalisés moins de 9 fois les attentes de cette année, et moins de 8 fois ceux de 2025. En revanche, l’endettement assez élevé à près...


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Valeo : bonne amorce pour un rebond d’envergure

Valeo

Les résultats du premier semestre ont déçu avec un bénéfice de 50 cents au lieu de 54 cents estimés. Cela a initié une correction rapide, qui amène les cours à capitaliser 9 fois les attentes pour l’année, pour chuter à 5,4 fois en 2024 et moins de 4 fois ceux de 2025 au regard des estimations. Les faibles marges de l’ordre de 3% devraient en effet remonter à plus de 5,5% en 2025, sur un chiffre d’affaires censé augmenter de...


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Wavestone : retrouve du momentum

Wavestone

Il est difficile de ne pas apprécier la qualité des fondamentaux de l’entreprise spécialisée dans le conseil en transformation des entreprises. La trésorerie nette est positive, le chiffre d’affaires progresse régulièrement, et devrait continuer de le faire un rythme de 10 à 15 % par an, à un rythme légèrement inférieur à celui du cash-flow, lequel est assis sur une marge d’exploitation de l’ordre de 14 %, et un retour sur capitaux propres voisins de 15 %. Situé dans la...


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Virbac : un support à confirmer

Virbac

Le spécialiste de la santé animale dont les résultats avaient déçu, et qui se positionne en prenant des parts de marché à travers des participations en Inde, a pu se redresser grâce à des révisions financières relevées, notamment en matière de marge. Le chiffre d’affaires devrait progresser de 3 à 5 % par an au cours des prochaines années, sur une marge d’exploitation un peu supérieure à 13 %, et une marge nette qui passerait de 9% à plus de...


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BNP : amorce de rebond

BNP

Entre un important programme de rachat d’actions et des bénéfices capitalisés à peine plus de 5 fois les attentes de cette année, l’investissement dans le groupe bancaire paraît solide sur un plan fondamental, même s’il convient d’adopter une certaine méfiance dans la mesure où les banques sont des entreprises cycliques, susceptibles d’être pénalisées par une croissance ralentie en France et en Europe. D’un point de vue graphique, et après ajustement lié à d’importants dividendes, le titre présente une configuration de...


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