Malgré un parcours exceptionnel,Kering ne se traite que 23 fois les bénéfices attendus cette année et 20 fois ceux de 2018 pour une marge d’exploitation voisine de 17 %. C’est une valorisation immédiate un peu tendue, sans plus, en raison de la valeur intangible mais bien réelle des marques prestigieuses du groupe. On aurait pu penser que le titre allait caler sur les 300 euros, mais nenni. La voie est en train de s’ouvrir vers une projection à 385 euros…