Comme toujours, LVMH a agréablement surpris les investisseurs en annonçant un chiffre d’affaires très supérieur aux attentes pour le premier trimestre, en hausse de 32 % par rapport au premier trimestre 2021 et de 30 % à périmètre comparable, si bien que l’activité dépasse les niveaux connus en 2019. D’un point de vue fondamental, le titre est cher à 37 fois les bénéfices attendus cette année, mais le marché y trouvera justification par des marges de l’ordre de 22% et…