Appuyé par des fondamentaux de qualité, et notamment des marges d’exploitation de l’ordre de 12 % et un retour sur capitaux propres voisin de 14 %, la Compagnie générale des établissements Michelin affiche des ratios de cours sur bénéfices raisonnables, de l’ordre de 13 fois 2015 et moins de 12 fois les estimations de 2016. La baisse du dollar aura permis au titre d’afficher une puissante récupération dans un mouvement symétrique à la baisse excessive qui avait suivi les quelques…