ILIAD : La tendance reste baissière

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Largement salué en début d’année à l’occasion de l’attaque très agressive sur les tarifs mobiles, Iliad a rapidement atteint de nouveaux records à 108 EUR avant de s’engager depuis la mi-mars dans une longue phase de consolidation. Les perspectives de progression des bénéfices de l’ordre de 32 % d’ici un an semblent engageantes, mais leur capitalisation de l’ordre de 37 fois pour cette année pourrait justifier un peu plus de consolidation, notamment après avoir contribué dans tout le secteur à […]

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L’espoir d’une Europe contrainte à réinventer la croissance

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Ce n’est pas une grande surprise, le marché s’accommode bien de l’élection du candidat socialiste en France, le parti de gauche s’étant emparé de ce qu’on aurait plutôt attendu de la droite, à savoir la volonté déclarée de focaliser les efforts vers un retour à la croissance, plutôt que la croyance aveugle et un peu illogique que l’austérité en est le chemin. Par ailleurs, le chaos électoral grec ne fait que stigmatiser l’absurdité même de ces mesures d’austérité littéralement insoutenables, […]

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Entre croissance ralentie et récession, le marché trébuche

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L’Europe continue de s’enfoncer vers une sérieuse contraction d’activité, comme en témoigne la publication de l’indicateur PMI à 46,9 en avril, tandis qu’une majorité de marchés asiatiques recule sur des doutes relatifs au dynamisme de la croissance, notamment en Australie. Le seul point un peu plus favorable est de pouvoir anticiper un probable d’assouplissement de la politique monétaire en Chine, de nature à préserver un minimum d croissance au-delà de 8% par an. Mais c’est surtout des États-Unis que vient […]

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EDF : Regain de force relative à court terme

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Il est sans doute un peu tôt pour crier victoire, mais il est toujours intéressant et instructif d’observer les valeurs qui se refusent à suivre un marché en forte baisse. C’est le cas d’EDF au terme d’une longue glissade liée au contexte politique et à la perspective de devoir absorber des investissements très coûteux pendant de nombreuses années. Le rendement du titre de plus de 7 % est fort attrayant alors que la capitalisation des bénéfices attendus est de l’ordre […]

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Attente sans enthousiasme du chômage américain

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Il eut été un peu curieux de voir Mario Draghi annoncer quoi que ce soit à la veille des élections françaises et grecques, mais le marché se montre déçu de n’en pas savoir beaucoup plus sur ses allusions à un retour en arrière émis la semaine dernière. Les demandes hebdomadaires au chômage américaines en baisse de 27.000 cette semaine, à 365.000, sont en revanche une nouvelle rassurante au lendemain des mauvais chiffres des créations d’emplois d’ADP la veille, et rien […]

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