Il n’y a guère motif à ce que les indices américains entament une correction alors que Jerome Powell laisse entrevoir une baisse de taux dès le mois de septembre, annonçant pour la première fois que ne pas le faire à temps pourrait menacer la croissance de l’économie américaine. Il semble en revanche que le CAC 40 soit en train de faire les frais de la franche dégradation politique et des risques de dérapage budgétaire supplémentaire qu’elle risque d’induire, comme ne...

Les marchés n’ont que faire de la vertu; au delà des frustrations nées de manœuvres tactiques contre nature qui n’avaient rien d’un fair play entre politiques, l’inversement des majorités, relatives mais bien trop étroites pour appliquer un programme, implique un scénario qui se présente, sous un angle ni meilleur, ni moins favorable que la semaine dernière. En témoignent, pour le moment, un spread de taux de 70 points de base avec l’Allemagne, après une détente qui aura permis une tentative...