L’indice des prix à la production suggère des progrès en matière de désinflation aux États-Unis, mais après les problèmes des banques américaines c’est la crainte d’un manque de liquidités au crédit Suisse qui occupe le devant de la semaine et entraîne un mouvement de panique alors même que la BCE doit s’exprimer jeudi, soit pour augmenter les taux de 50 points de base, ce qui serait sans doute jugé comme extrême dans un climat très tendu, soit pour faire une...

Les autorités américaines ont fait ce qu’il fallait pour éviter une panique bancaire et offrir aux banques toutes les liquidités nécessaires. Il en résulte un légitime soulagement sur l’ensemble des marchés, alors que les chiffres d’inflation font état d’une persistance qui n’empêchera pas la Fed de rehausser ses taux de 25 points de base le 22 mars, surtout si elle est parvenue entre-temps à enrayer le manque de liquidités. L’inflation à la consommation reste ancrée à 6 % sur un...

Le CAC 40 n’a pas résisté longtemps à la tempête que les autorités américaines se sont efforcées d’éviter à travers des mesures qui garantissent l’accès aux dépôts bancaires, quelques soient leurs montants. Cela a l’avantage d’éviter une panique et de sauvegarder le système financier, mais il en ressort un sentiment d’extrême urgence qui induit une chute très brutale des rendements des obligations américaines à un rythme inédit depuis des décennies. Quel que soit le niveau d’inflation, il est plus urgent...