Donald Trump n’avait peut-être pas totalement tort quand il réclamait à corps et à cris une baisse des taux de la part de la Fed, même s’il n’avait sans doute pas les éléments pour le justifier. La révision attendue à la baisse de 1 million d’emplois jusqu’au mois de mars dernier aux États-Unis viendraient en effet soutenir l’argument selon laquelle la Fed est restée trop restrictive, trop longtemps. Même si cela suggère curieusement une économie américaine moins robuste qu’initialement estimé, les marchés accueillent plutôt...

La seule certitude du jour, c’est celle de la démission du gouvernement, mais à l’évidence les marchés y voir sans doute une clarification obligée à court terme. C’est ce que semblerait suggérer la configuration plutôt positive du CAC 40 qui confirme son rebond sur une base de 7660 points, sans toutefois marquer un signal plus probant, qui résulterait une reconquête des 7770 points. En attendant cette semaine de nouveaux indicateurs sur l’inflation aux États-Unis, et dans une incertitude relative à la décision...

Dans le prolongement de l’enquête ADP qui suggérait le ralentissement important du marché du travail aux États-Unis, le verdict des chiffres d’août renforce un peu plus la tendance. Là où le marché attendait 75000 créations d’emplois il m’en ressortent que 22000. Ces quasiment la garantie d’une baisse des taux par la Fed dans 12 jours, mais c’est peut-être aussi le signe d’entreprise qui s’adaptent au contexte de l’intelligence artificielle pour préserver leurs marges. Il en résulte une détente sensible des taux...

Selon l’enquête ADP, les emplois privés américains n’ont augmenté que de 54 000 en août, contre 106 000 en juillet, bien en deçà des 68.000 attendues, et très en dessous de la moyenne de 2010 à 2025 de 148 000. À la veille des chiffres sur l’emploi américain en août, cela confirme a priori un net ralentissement de l’emploi, et bien sûr la certitude de voir la Fed baisser ses taux de 25 points de base le 17 septembre, et peut-être même...