Pernod Ricard : repli à exploiter

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Le numéro un mondial de la production et la commercialisation de vins et spiritueux Premium n’est pas un titre bon marché à 28 fois les bénéfices attendus en 2022 , mais cela peut se justifier alors que le groupe opère sur des marges de l’ordre de 27 % et sur un chiffre d’affaires en expansion régulière. D’un point de vue graphique, le titre présente une configuration positive liée au débordement du pic historique précédent inscrit à 175 euros en données...


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Cac 40 : sous l’oblique descendante à 5560 points

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La Commission européenne relève ses prévisions de croissance pour la zone euro, de 4,3% à 4,8% cette année, et de 4,4% à 4,5% pour 2022 mais elle avertit de risques liés à une recrudescence de la pandémie et à de possibles tensions inflationnistes, et cela ne suffit pas pour que le CAC 40 parvienne à s’affranchir de l’oblique descendante qui continue de lui faire barrage vers 6560 points. L’indice des valeurs françaises termine à nouveau sur le seuil important des 6525 et continue...


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EssilorLuxottica : tendance positive, mais une projection à dépasser

Essilor

À la faveur d’un désendettement rapide à prévoir chaque année jusqu’à quasiment disparaître en 2023, Essilor Luxotica dont la marge devrait avoisiner les 18 % reste chèrement valorisée en raison d’un beau profil défensif, une position de leader mondial, avec des bénéfices capitalisés près de 30 fois, conformément à l’historique habituel du titre. D’un point de vue graphique, le titre est venu buter sur une première projection clé importante à 158 euros en rapport avec la grande chute de 2020,...


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CAC 40 : des indicateurs macro-économiques moins dynamiques qu’attendu

Cac 1

Avec un indice ISM des services à 60,1 au lieu de 63,6 attendus après 64 en mai, l’activité économique américaine reste sous le signe d’une expansion robuste, mais probablement freinée par la pénurie de main-d’œuvre et par des hausses de coûts dans les matières premières. En Allemagne, l’indice ZEW et la baisse de 3 % des commandes à l’industrie en juin reflètent également un ralentissement temporaire qui n’est probablement pas étranger à celui de l’activité chinoise. Dans l’ensemble, la perception...


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Danone : mieux mais sous une résistance délicate

Danone

Il est difficile de voir dans les chiffres de Danone des perspectives de croissance enthousiasmantes, avec un chiffre d’affaires qui devrait progresser de l’ordre de 2% à 3 % par an sur une marge d’exploitation de l’ordre de 14 % susceptible de grimper vers 14,5 % en 2023 pour des bénéfices capitalisés 16,5 fois contre 21,25 fois attendus en 2021. En revanche, dans un environnement de taux très bas, le titre dont les caractéristiques sont plutôt défensives offre un rendement...


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