Michelin : de solides fondamentaux et une résistance à franchir

Michelin

Rares sont les entreprises dont le ratio de capitalisation des bénéfices est inférieur à la marge d’exploitation. C’est le cas de Michelin dont les fondamentaux restent extrêmement solides, avec une marge d’exploitation proche de 13 % pour des bénéfices capitalisés moins de 10 fois en 2018, et moins de neuf fois les attentes de 2019 pour un endettement de l’ordre de neuf mois de résultat brut d’exploitation. Pourtant,le titre a vivement décroché depuis ses plus hauts de janvier dernier vers...


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Les bons résultats aux États-Unis tempérés par la persistance des sujets politiques

Cac 5

La saison des résultats continue d’apporter de bonnes surprises aux États-Unis, sur des grandes entreprises comme IBM ou Procter & Gamble, mais le shutdown s’éternise, et les négociations avec la Chine, probablement en bonne voie, font parfois l’objet de rumeurs contradictoires sur fond d’inquiétudes relative au manque de croissance, qui seront sans doute confirmées à l’occasion de la conférence de presse de la BCE demain à 14 h30. Face à des marchés américains bien engagés à l’ouverture puis en repli...


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Saint Gobain : à surveiller

saint gobain

Avec une croissance de l’ordre de 3 à 5 % attendus de son chiffre d’affaires mais des bénéfices capitalisés 8,2 fois les attentes de 2018 et 9 fois celles de 2019 sur une marge d’exploitation de l’ordre de 7,50 %, Saint-Gobain présente un profil fondamental assez attrayant, d’autant qu’au cours actuel le rendement approche des 5%. Le titre a fait l’objet d’une correction en deux vagues d’amplitude symétrique, de presque moitié par rapport à ses plus hauts de 2017 où...


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L’ambiance pessimiste tente de reprendre le dessus

Cac 5

Focalisés sur le shutdown, sur les prévisions de croissance à la baisse du FMI relayées par les inquiétudes de Xi Jiping, les marchés sombrent à nouveau dans un pessimisme qui leur donne motif à corriger. Le S&P 500 revient un peu vite tester le seuil des 2625 qui devra s’être converti en support pour éviter une rechute potentielle un peu plus conséquente. Dans ce contexte, le CAC 40 n’aura pas réussi à joindre la résistance des 4895, mais la tendance...


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Bureau Veritas : des résistances en vue

Bureau

Le leader mondial des prestations de certification présente un profil fondamental solide, avec une croissance du chiffre d’affaires de l’ordre de 5 % par an pour des bénéfices capitalisés 24,3 fois les estimations de 2018 et 21,5 fois celles de 2019 sur une marge d’exploitation de l’ordre de 15 % et un endettement qui représente deux ans de résultats d’exploitation. Depuis le début de l’année, après avoir testé avec succès un support majeur à 17 euros, le titre a opéré...


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