EDF

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Il est difficile de se montrer très enthousiaste sur la configuration d’EDF. Le titre continue d’évoluer dans un canal de tendance descendant à long terme. Mais sur un plan fondamental, la valeur n’est pas chère, avec des bénéfices capitalisés moins de 10 fois pour une marge nette de l’ordre de 5,5%, un rendement supérieur à 6 % et un cash flow capable de soutenir sans difficulté un endettement élevé. La réaction positive du jour, probablement liée à la perspective de...


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Attente forcée jusqu’à lundi

Cac3

Publié avec un jour d’avance à la veille d’un long week-end lié à la fête de l’Indépendance du 4 juillet, le chiffre du chômage américain pour le mois de juin n’a rien de catastrophique, mais il est un peu décevant. Les 225 000 créations d’emplois sur une révision à la baisse de 280 000 à 254 000 en mai restent solides, mais le taux de participation particulièrement faible induit une baisse du taux de chômage à 5,3 % au lieu des 5,5% attendus,...


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Au gré des anticipations plus ou moins fondées de Grexit

Cac2

Un jour en forte baisse, le lendemain en forte hausse, le marché continue d’évoluer au gré de ce qu’il perçoit de la relation avec la Grèce. Les espoirs relatifs à un abandon du référendum ont propulsé le Cac 40 en hausse de plus de 3% avant d’en restituer une portion, dans l’idée que rien de décisif ne sera tranché avant le résultat du référendum de dimanche, finalement maintenu, et assorti d’un appel d’Alexis Tsipras a voter « non » après avoir néanmoins...


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Neurones: zone attrayante

Neurones

Le spécialiste des services informatiques et d’infogérance est une belle société, de croissance régulière, dont les fondamentaux sont très solides au regard d’une solide marge d’exploitation de l’ordre de 10 % et d’une trésorerie abondante, manifeste dans l’autorisation donnée par l’assemblée générale de recourir à des rachats de titres jusqu’à un cours de 21 euros. Cela témoigne d’une grande confiance en l’avenir de la société, dans un secteur porteur qui nous incite à conseiller l’achat au terme d’une période de...


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La Grèce en défaut avec le FMI, et alors ?

Cac1

la Grèce ne remboursera pas ce soir l’échéance de 1,6 milliard d’euros qu’elle devait au FMI. C’est probablement cette certitude qui aura précipité les ventes dans la dernière heure de cotations, tandis que les postures des différents protagonistes, européens ou grecs, continuent d’évoluer et de nourrir les media, dans un tourbillon de rumeurs de propositions et contre-propositions, au point de parfois remettre en question la tenue du référendum. Malgré un contexte économique plutôt meilleur en Europe, le trimestre s’achève sur...


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